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北方信托对CEBS的监管改革意见总结

核心内容

北方信托（Northern Trust）向CEBS（国际保险监督官协会）提交了一份关于金融监管改革的反馈意见，重点强调了全球一致监管的重要性，以及当前监管框架中存在的不一致问题。该信件指出，各国在实施资本要求指令III（CRD III）等金融监管改革时，存在时间表和规则上的差异，这可能导致监管套利（regulatory arbitrage）的出现，并对金融机构造成不公平影响。

主要观点

• 全球一致性的重要性
  G20多次强调，金融监管改革必须采取全球一致的措施，以确保其有效性。如果各国在实施监管措施时时间不一致或规则不同，可能会导致监管套利，削弱改革的初衷。

• CRD III实施时间表的不一致
  北方信托在欧盟范围内运营，其分支机构遍布英国、爱尔兰、瑞典、荷兰和卢森堡。然而，不同国家对CRD III的实施时间表存在显著差异。一些国家计划在2011年1月1日实施，而其他则尚未准备好。这种不一致使得监管框架缺乏统一性，不利于金融机构的合规管理。

• 对监管套利的担忧
  北方信托认为，当前的不一致会导致监管套利的增加，即某些机构可能利用不同国家的监管差异，选择在监管较宽松的地区开展业务，从而规避更严格的规则。

• 反对追溯性立法
  当前的监管提案中，对2010年做出的薪酬决定，若在2011年生效，将需要适用新的薪酬规则，即使有过渡期。这种追溯性立法可能带来意想不到的后果，对那些选择在2011年1月1日前不发放薪酬的公司不公平。

• 监管代码之间的冲突
  北方信托注意到，某些监管代码（如英国FSA薪酬代码）可能适用于在该国以外工作的员工，而这些员工可能同时受其所在地监管机构的薪酬标准约束。这可能导致同一员工在不同监管体系下被要求遵守不同的规则，从而引发合规冲突。因此，北方信托请求CEBS发布指导文件，明确员工应遵循其所在地的薪酬代码，而非多个不同监管体系下的代码。

关键信息

• 机构背景
  北方信托在欧洲设有多个分支机构，涵盖英国、爱尔兰、瑞典、荷兰和卢森堡。

• 联系人信息
  Stephen Holt，欧洲区监管发展负责人，全球合规部。
  地址：50 Bank Street, Canary Wharf, London, E14 5NT
  电话：+44 (0)20 7982 2198
  传真：+44 (0)20 7982 3638
  邮箱：SH150@NTRS.COM

• 法律授权与监管信息
  北方信托在英国运营的多个实体均受到英国金融行为监管局（FCA）的授权和监管，并在英格兰和威尔士注册，注册地址均为50 Bank Street, Canary Wharf, London, E14 5NT。

• 声明与注意事项
  该通信为机密信息，仅限指定接收者使用。若非指定接收者，请立即通知发件人并删除该信息。
  此外，该信件还包含IRS Circular 230声明，提醒读者注意其中可能涉及的税务相关内容。

总结

北方信托呼吁CEBS推动全球范围内金融监管的一致性，特别是在薪酬监管方面，以避免监管套利和不公平竞争。同时，他们反对追溯性立法，并希望CEBS明确员工应遵循其所在地的监管代码，而非多个不同监管体系下的规则。这些意见反映了北方信托对当前监管环境的担忧，并强调了统一和透明的监管框架对全球金融体系稳定的重要性。