2023-11-06-上海清算所-上海清算所债券业务运行分析（2023年9月）_11页_918kb

上海清算所债券业务运行分析总结

核心摘要

• 发行登记：2023年9月，提供发行登记服务2697只债券，面额3.1万亿元，环比下降3%；前三季度累计发行登记债券2.8万只，面额28.1万亿元，同比增长18%。
• 代理兑付与付息：2023年9月，代理兑付债券本金2.9万亿元，付息475.1亿元，环比均下降；前三季度累计兑付本金25.7万亿元，同比增长19%，付息总额同比增长2%。
• 托管情况：截至2023年三季度末，托管债券3.3万只，托管余额33.6万亿元，同比增长6%；非法人类产品和存款类金融机构占比最高，分别为55.74%和29.47%。
• 清算结算：2023年9月，处理32.9万笔交易，清算面额36万亿元；前三季度累计清算274.6万笔，面额354.5万亿元，同比增长16%，回购规模日均1.3万亿元。
• 投资者结构：截至2023年三季度末，服务投资者账户37482个，占比最高的投资者为非法人类产品（18.5万亿元）和存款类金融机构（9.8万亿元）。

详细分析

• 发行登记量下降但前三季度增长：2023年9月，发行登记量环比下降，但公司信用类债券占比下降明显；前三季度累计发行出现多元增长，金融债券增长强劲（同比增长85%）。
• 兑付付息稳中有升：代理兑付和付息金额前三季度均同比增长，但月度环比有下降趋势，反映短期市场波动。
• 托管余额稳健增长：同比增长6%，非法人类产品和存款类金融机构主导，南向通债券纳入托管提升多样性。
• 清算规模扩大：清算交易量增长16%，回购业务日均1.3万亿元，现券换手率上升，显示市场活跃度增加。
• 投资者分布变化：存款类金融机构增长11%，非法人类产品占比保持高位；前三季度政策性银行持有余额下降，突出机构间差异。

总体，上海清算所业务在前三季度保持高增长，尤其金融债券和回购业务表现突出，托管结构以机构投资者为主，市场活力持续增强。