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浙商策略：三分钟看中观 - 物联网模组与市场变化总结

核心内容

本报告聚焦物联网模组行业及近期宏观经济、科技、上游资源、中游制造、下游需求、交通运输等领域的市场变化情况。

主要观点

• 物联网模组行业：作为智能终端连接的核心部件，物联网模组在多个应用场景中应用广泛，包括车联网、智慧城市、工业互联网等。2019年来，已有多家公司上市，如有方科技、移远通信、威胜信息等，显示该赛道具备增长潜力。
• 市场空间：我国物联网行业应用渗透率持续上升，预计2020年将超过65%。全球物联网设备连接数预计在2025年突破215亿台，行业增速显著。
• 细分领域：智慧家居是当前物联网连接占比最大的领域，而远程控制模组增速最快，2015-2022年复合增速达23%。

关键信息

物联网模组

• 定义：物联网模组是智能互联终端产品连接网络的核心部件。
• 应用场景：包括车联网、智慧城市、工业互联网、智慧能源、商业零售等。
• 产业链结构：
  • 上游：芯片、PCB板及其他原材料生产商。
  • 中游：物联网模块生产商。
  • 下游：应用服务商，如车联网、智慧城市等。

市场空间

• 我国物联网渗透率：2013年为12%，2017年超过29%，预计2020年将超过65%。
• 全球物联网设备：预计2025年全球物联网设备连接数将突破215亿台，年复合增长率有望达19%。

细分领域

• 智慧家居：截至2020年8月，占比达43%。
• 远程控制：2015-2022年复合增速达23%，表现突出。
• 其他应用领域：健康医疗（18%）、交通运输（15%）、公共安全（14%）等。

2019年来上市新股

• 有方科技：物联网无线通信模块。
• 移远通信：蜂窝通信模块。
• 威胜信息：物联网连接与通信产品及解决方案。

宏观变化跟踪

2月进出口数据

• 进出口总值：同比增长67.00%，增速较上月上升54.10个百分点。
• 出口：同比增长154.90%，增速较上月上升136.80个百分点。
• 进口：同比增长17.30%，增速较上月上升10.80个百分点。
• 贸易差额：2月贸易差额378.70亿美元，同比上升160.96%。

科技变化跟踪

存储器价格

• DRAM：
  • 4GB 512Mx8：价格3.47美元，上涨3.77%。
  • 2GB 256Mx8：价格2.62美元，上涨4.39%。
• NAND Flash：
  • 64GB 8Gx8：价格2.48美元，上涨2.31%。
  • 32GB 4Gx8：价格2.00美元，上涨0.70%。

半导体指数

• 费城半导体指数：下跌4.79%，较上期下跌4.83%。

上游资源变化跟踪

油气价格

• 原油：
  • WTI：66.09美元/桶，上涨7.46%。
  • 布伦特：69.36美元/桶，上涨4.88%。
• 天然气：下跌2.85%，至2.70美元/百万英热单位。

煤炭价格

• 焦煤：下跌0.40%。
• 焦炭：下跌7.39%。
• 动力煤：上涨4.83%。
• 库存：秦皇岛港煤炭库存下跌4.00%。

有色价格

• 金属期货价：整体下跌，其中镍下跌12.19%，铅下跌3.92%，锌下跌2.45%，铜下跌1.36%，铝下跌1.20%。
• 库存变化：部分金属库存增加，部分减少。

中游制造变化跟踪

钢铁价格

• 螺纹钢：上涨1.01%。
• 热轧卷板：下跌0.06%。
• Myspic综合钢价指数：上涨0.78%。
• 库存：螺纹钢库存增加6.73%，线材库存增加6.40%，热卷库存增加3.25%。

建材价格

• 水泥：全国水泥价格指数下跌0.27%，中原下跌1.05%，珠江-西江下跌0.47%。
• 玻璃：中国玻璃价格上涨2.83%，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨2.63%，期货结算价上涨1.85%。

化工价格

• MDI：华东地区纯MDI市场价下跌1.75%，上海地区聚合MDI市场价与上期持平。
• 其他化工产品：PTA产量上涨1.06%，库存天数下降13.79%；PVC期货结算价上涨3.54%；轻质纯碱上涨7.31%，重质纯碱上涨7.67%。

下游需求变化跟踪

房地产

• 土地成交：100大中城市成交面积上升39.21%，其中二线城市上升188.04%，三线城市下降23.36%。
• 一手商品房：一线城市上升26.85%，二线城市上升9.19%，三线城市下降6.01%。
• 二手房：一线城市下降12.04%，二线城市上升21.76%，三线城市下降19.00%。
• 库存：十大城市商品房存销比下降38.31%，其中一线城市下降40.62%，二线城市下降36.68%。

农产品

• 猪肉：仔猪价格上涨2.87%，猪肉价格下跌0.09%，生猪价格上涨5.89%，猪粮比价上涨7.36%。
• 禽类：肉鸡苗价格下跌15.44%，蛋鸡苗价格上涨2.86%，活鸡批发价下跌3.52%，鸡蛋批发价持平。
• 粮油：大豆期货结算价上涨6.29%，豆粕下跌3.85%，豆油上涨3.51%，玉米下跌0.36%，小麦上涨0.47%。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格200指数下跌1.59%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌3.28%，7种重点监测水果平均批发价上涨2.59%。
• 其他：白砂糖下跌0.52%，棉花价格指数下跌1.34%。

酒类

• 白酒终端价：五粮液（52度）、洋河梦之蓝（M3）(53度)、泸州老窖（52度）价格均保持不变。

交通运输数据跟踪

BDI指数

• BDI：上涨9.19%，显示国际航运市场活跃。
• 中国海运：CCBFI指数上涨11.35%，CCFI指数下跌4.32%，SCFI指数下跌1.92%。

风险提示

• PPI触底回升：若PPI触底回升的假设不成立，可能影响整体经济预期。
• 海外疫情扩散：若疫情持续扩散超预期，可能对全球供应链造成冲击。

重要声明

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