20220516-国元期货-PTA期货周报_PTA短期继续跟随成本波动为主_6页_1mb

PTA市场分析总结（2022年5月16日）

核心内容概述

国元期货研究咨询部于2022年5月16日发布报告，分析PTA（精对苯二甲酸）市场短期走势及后市关注点。报告指出，PTA价格在原油和PX（对二甲苯）价格高位震荡的背景下持续上涨，但市场需关注高价采购意愿及装置开工率变化对供需的影响。

主要观点

1. 短期走势

• PTA价格走势偏强：在原油价格高企和PX价格大幅上涨的推动下，PTA价格持续走高。
• 装置开工率略有回暖：终端企业装置开工率有所回升，但聚酯市场装置检修力度小幅下滑，对PTA需求形成一定压力。
• PTA短期跟随成本波动：由于成本端波动较大，PTA短期走势仍以跟随成本为主，建议谨慎操作。

2. 市场主要逻辑

关键信息

1. 期货行情数据（表 2）

• 主力合约：TA2209
• 周收盘价：6700元/吨
• 涨跌幅：+4%
• 成交量：1117万手
• 持仓量：139万手
• 现货价格：6750元/吨
• 基差：50元/吨

2. 现货行情数据（表 3）

3. 后市关注点

• 美联储加息预期：鲍威尔表示未来两次会议各加息50个基点是合理的，目标是将通胀率降至2%。此前早点加息可能更有利于控制通胀。
• 国际油价波动：欧盟对俄石油制裁未达成一致，导致油价剧烈震荡，关注其对PTA成本端的影响。
• IEA需求预期下调：全球石油需求增长预期下调7万桶/日，但俄罗斯石油收入仍增长50%。
• PX价格大幅上涨：因日韩PX转口至美国市场，导致PX价格上涨6.61个百分点，截至13日为1290美元/吨CFR中国。
• PTA装置动态：部分装置重启或提升负荷运行，但整体负荷仍处于低位，需关注库存变化。
• PTA加工费下滑：截至5月12日，PTA加工费为137.5元/吨，较上周五下滑75.48个百分点，成本挤压严重。

图表说明

• 图表1-2：展示PTA与PX的价格走势及PX裂解价差。
• 图表3：显示PX装置开工率变化。
• 图表4-15：涵盖PTA加工费、期现价差、跨期价差、聚酯品种及终端开工率、库存、价格等关键指标。

重要声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否适用。

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