> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 市场策略总结：缩量回调，修复窗口何时到来？ ## 核心内容概览 6月26日，A股市场整体表现疲软，三大指数集体下挫，创业板指跌幅超过4%。个股普跌，沪深京三市约4700股下跌，当日成交额为3.58万亿元，较前一交易日缩量400亿元。市场回调主要受科技板块获利盘集中兑现、外部市场波动（美股科技股分化、日韩股市下挫）以及避险情绪升温影响。尽管指数下跌，但部分科技细分领域仍表现活跃，成为弱市中的亮点。 ## 主要观点 ### 1. 市场整体表现 - **三大指数集体下挫**：上证指数下跌2.26%，深证成指下跌3.44%，创业板指下跌4.07%。 - **个股普跌**：沪深京三市约4700股下跌，市场情绪偏谨慎。 - **成交额缩量**：当日成交额为3.58万亿元，较前一交易日减少400亿元。 ### 2. 行业与板块表现 - **逆势走强板块**：玻璃基板、光刻机、光刻胶、商业航天等概念板块表现强势，多股涨停。 - **下跌板块**：以CPO为代表的算力硬件股大幅下挫，部分个股跌停；电池、保险、医药医疗等板块跌幅居前。 - **科技主线分化**：市场处于科技主线内部剧烈分化的阶段，资金从高位板块向低位细分赛道转移，关注有基本面支撑的细分方向。 ### 3. 后市展望 - **短期震荡分化**：市场或延续震荡分化格局，需等待获利盘消化及新的催化因素出现。 - **政策与资金支撑**：政策面呵护市场态度不改，增量资金仍在入市，市场修复仍有机会。 - **科技主线机会**：半导体设备、PCB、电力等方向逆势活跃，预计“三星1000万亿韩元投资计划”等消息仍会推动半导体相关板块表现。 ## 关键信息 ### 1. 靶材行业前景 - **行业增长驱动**：先进制程的靶材单位消耗量是传统工艺的3-5倍，成为行业增长核心驱动力。 - **市场规模预测**：2027年全球半导体溅射靶材市场规模预计达到251.10亿元。 - **价格大幅上涨**：2026年Q1全球半导体靶材价格普遍上涨，其中钽、钨等特殊小金属靶材涨幅突破60%，高纯钴、镍等稀有金属靶材涨幅超过70%。 - **国产替代加速**：国内靶材企业凭借原料保供与成本端优势，正加速导入头部晶圆厂，有望同步提升市场份额与价格传导能力。 - **A股相关企业**：有研新材、江丰电子、阿石创、欧莱新材等。 ### 2. 苹果提价事件 - **提价范围**：苹果宣布全球Mac及iPad产品全线涨价，包括MacBook Neo、MacBook Air、MacBook Pro、iPad Pro、iPad Air等。 - **提价原因**：全球供应链成本刚性上行，以及AI研发投入的战略变现需求。 - **市场影响**： - **成本压力转移**：提价可能对A股组装及模组厂商的毛利率形成压制。 - **AI硬件升级**：提价背后是AI算力与内存配置的提升，推动高客单价成为常态。 - **换机周期开启**：IDC预测2026年下半年AI PC出货量渗透率将突破65%，或驱动新一轮以AI功能为核心的换机周期。 - **A股相关企业**：立讯精密、歌尔股份、领益智造、鹏鼎控股等。 ## 结论与建议 - **市场修复窗口**：当前市场处于回调阶段，但政策支持与增量资金仍在，修复窗口或将到来。 - **关注科技主线**：建议投资者关注半导体设备、PCB、电力等有基本面支撑的细分领域，把握国产替代与AI驱动的双重机遇。 - **果链企业机会**：苹果提价对果链企业带来结构性影响，具备核心技术与市场份额的企业有望受益于AI硬件升级带来的单机价值提升。 **总结**：A股市场在科技板块获利回吐与外部环境影响下出现回调，但科技主线仍具潜力，靶材与苹果产业链值得关注。市场或在短期震荡后迎来修复机会，建议投资者关注结构性机会，控制仓位，聚焦有基本面支撑的细分领域。 ```