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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递涵盖了多个行业及市场的分析与点评，重点包括证券、军工、机械、房地产、医药、银行及传媒板块，同时提供了A股、股指期货、商品市场、海外市场、外汇市场及利率市场等关键数据。整体来看，市场在政策支持和基本面改善的推动下，呈现回暖趋势。

行业研究要点

非银金融板块

• 核心观点：证券板块有望加速上涨，主要受益于政策催化和基本面改善。
• 推荐主线：
  1. 公募基金发行加速，推荐互联网财富管理龙头东方财富及公募资管业务快速发展的东方证券、广发证券。
  2. 综合实力强、市场份额提升的中信证券。

军工板块

• 核心观点：板块持续磨底，但长期增长潜力仍存。
• 关键信息：
  • 本周申万军工板块下跌3.72%，跑输沪深300。
  • 国防建设需求长期存在，国际军贸与军转民需求有望推动行业高景气。
  • 成飞集团拟注入中航电测，或提升行业关注度。
  • 建议关注军工央国企改革进展、主机厂22年计划完成度及23年经营预算。

机械板块

• 核心观点：板块整体呈现筑底上行趋势，重点看好半导体设备及光伏、锂电设备。
• 细分领域分析：
  • 半导体设备：2023年资本开支预期修正，设备和零部件有望筑底上行。
  • 工程机械：基建与地产投资预期边际向好，销量有望好转。
  • 通用设备：制造业处于筑底期，融资需求回暖预示景气度拐点。
  • 光伏设备：全产业链价格跌幅收窄，下游开工率提高，推动装机需求。
  • 锂电设备：估值处于历史低位，海外电池厂扩张加速。

房地产板块

• 核心观点：2023年地产市场有望平稳回暖。
• 关键信息：
  • 监管密集发声，提出多项利好政策，包括金融十六条、风险出清等。
  • 疫情管控优化，房地产供需有望回暖。
  • 建议关注万科A等优质房企。

医药板块

• 核心观点：港股医药板块出现反弹，2023年将迎来板块性机会。
• 关键因素：
  1. 疫情防控优化措施逐步落地。
  2. 创新药政策边际转暖。
  3. 美联储加息节奏有望放缓。
  4. 恒生生物科技指数处于低位。
• 重点看好领域：医疗服务、医疗器械、创新药、CXO。

公司研究要点

张家港行

• 业绩表现：2022年营收48.14亿元，同比增长4.3%；归母净利润16.9亿元，同比增长29.5%。
• 关键指标：ROAE为12.21%，同比提升1.13pct；信贷保持15%以上高增，不良率降至0.89%，拨备维持520%高位。
• 评级：买入。

平安银行

• 业绩表现：2022年营收、归母净利润同比增速分别为6.2%、25.3%。
• 关键指标：盈利增速达25%以上，资产质量稳健，拨备覆盖率持平。
• 展望：零售信贷投放能力有望增强，上调EPS预测至2.35元/2.88元/3.46元。
• 评级：买入。

长沙银行

• 业绩表现：2022年营收228.7亿元，同比增长9.6%；归母净利润68.1亿元，同比增长8%。
• 关键指标：非信贷资产配置力度加大，存款增速稳中有升，资产质量稳健。
• 展望：2023年贷款增速有望稳中有升，非息收入改善，业绩支撑强劲。
• 评级：买入。

掌阅科技

• 业绩表现：2022年三季报显示，公司处于业务转型期，净利润预测下调。
• 关键信息：未来有望完成免费阅读业务转型，借助头部平台流量优势打造IP内容矩阵。
• 估值：22-24年PE分别为67x、50x、39x。
• 评级：增持。

市场数据概览

海外市场与外汇数据

外汇市场数据

利率市场数据

风险提示与免责声明

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券能够在该价格交易。
• 分析师具有执业资格，独立出具报告，不与报酬挂钩。
• 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格，仅向特定客户分发。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行承担风险。

评级体系说明

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