20251107-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_多空分歧出现_能化震荡整理_7页_1mb

报告总结：橡胶甲醇原油日报（2025年11月7日）

1. 核心观点

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号

• 橡胶：沪胶期货呈现缩量减仓、震荡偏强，价格小幅上涨0.30%，1-5月差贴水幅度收敛至75元/吨。市场逐步回归供需基本面驱动，宏观因素影响减弱。
• 甲醇：甲醇期货缩量增仓、震荡偏弱，贴水幅度扩至101元/吨，当前由偏弱供需主导。
• 原油：原油期货放量减仓，探底后震荡收涨0.02%，地缘风险逐渐消化后，回归供需逻辑。

2. 产业动态

• 橡胶：青岛天然橡胶库存环比增3.57%，轮胎产能利用率提升，预计短期供需平衡偏弱，中长期需关注订单需求变化。
• 甲醇：国内甲醇开工率稳定在84.63%，“煤制烯烃”利润改善，港口库存小幅增长，成本端支撑价格。
• 原油：美国原油库存大幅增加，但炼厂开工率下降，地缘风险缓解后，供需格局主导价格波动。

3. 现货与期现价差

• 橡胶：基差收敛，期价贴水现货。
• 甲醇：现货价稳，基差轻微负向，期货贴水幅度扩大。
• 原油：基差小幅负向，现货价低于期货，套利机会显现。

4. 相关图表

报告附有基差、库存、开工率及持仓等多张图表，供参考决策。

（注：报告内容仅供参考，不构成投资建议，发布机构及相关作者声明独立性已载明。）