20250914-东吴证券-电子行业点评报告_模拟反倾销调查启动_多维拆解影响几何_3页_440kb

电子行业点评报告总结

• 核心观点
  反倾销调查有望缓解模拟厂商的竞争压力，推动国产替代，建议关注核心企业，行业或在2025-2026年走出价格战压制。

• 事件
  商务部启动对美相关模拟芯片反倾销调查，调查范围占全球产能一半以上，包括TI、ADI、博通、安森美等四家企业。

• 受益方向
  领域：工业/汽车/通信；产品：通用接口芯片、栅极驱动芯片；测算显示反倾销可能导致中国市场规模扩张3.3-13.4倍。

• 受益企业

  • 地域：江苏模拟企业（如纳芯微、思瑞浦）；
  • 产品：纳芯微、思瑞浦、芯朋微、杰华特、圣邦股份、龙迅股份等。

• 风险
  政策不及预期、技术发展不及预期、市场竞争风险。

• 评级与建议
  东吴证券给予“增持”评级。