> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-11 燃料油早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的燃料油市场早报，旨在提供市场分析与价格走势参考，不构成投资建议。 ### 市场概况 - **燃料油期货价格**：FU2606合约现值为4229元/吨，LU2606合约现值为4791元/吨。 - **基差情况**：高硫燃料油基差为292元/吨，低硫燃料油基差为516元/吨，均显示现货升水期货。 - **库存变化**：新加坡燃料油5月6日当周库存为2401.9万桶，较前一周减少145万桶。 - **持仓情况**：高硫燃料油主力合约空单减少，偏空；低硫燃料油主力合约多单减少，偏多。 - **价格区间**：FU2606预计在4350-4500区间内偏多运行；LU2606预计在4950-5100区间内偏多运行。 ## 主要观点 ### 利多因素 1. **中东局势动荡**：地缘政治风险上升，可能推动燃料油价格上涨。 2. **海峡通行不畅**：物流受阻可能影响供应，进一步支撑价格。 ### 利空因素 1. **特朗普政府再现TACO**：TACO政策可能对市场造成负面影响。 2. **上游原油承压受挫**：原油价格疲软可能拖累燃料油市场表现。 ### 市场驱动因素 - 供应端受地缘风险影响，需求端相对中性，整体市场呈现震荡偏多态势。 - 风险点在于中东局势是否迅速缓和，若出现快速停火，可能削弱当前的上涨动力。 ## 关键信息 ### 期货价格走势 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------|--------|--------|-------|----------| | FU主力合约 | 4341 | 4229 | -112 | -2.58% | | LU主力合约 | 4964 | 4791 | -173 | -3.49% | ### 现货价格走势 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------------|--------|--------|-------|----------| | 舟山高硫燃油 | 758.00 | 753.00 | -5.00 | -0.66% | | 舟山低硫燃油 | 770.00 | 770.00 | 0.00 | 0.00% | | 新加坡高硫燃油 | 678.31 | 660.39 | -17.92| -2.64% | | 新加坡低硫燃油 | 766.50 | 771.50 | 5.00 | 0.65% | | 中东高硫燃油 | 612.85 | 594.79 | -18.06| -2.95% | | 新加坡柴油 | 1082.50| 1112.80| 30.31 | 2.80% | ### 库存数据 - **新加坡燃料油库存**（5月6日当周）：2401.9万桶，环比减少145万桶。 - **库存季节图**：显示库存变化趋势，近期库存持续下降，表明市场供应偏紧。 ### 价差数据 - **高低硫燃料油价差**：图表显示高低硫燃料油价差走势，反映市场对高低硫燃料油的需求与供应差异。 ## 风险提示 - **地缘政治风险**：中东局势若恶化，可能进一步推高燃料油价格。 - **政策风险**：特朗普政府的TACO政策可能对市场产生不利影响。 - **原油价格波动**：上游原油价格承压，可能影响燃料油市场表现。 ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **联系电话**：0575-88333535 - **电子邮箱**：dyqh@dyqh.info ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。