电子烟行业报告_墙内开花墙外香_发展迅速的快消品_15页_1mb

电子烟行业报告总结

核心内容概述

电子烟作为一种新型烟草产品，近年来在全球范围内发展迅速，尤其在美国市场表现突出。尽管中国是全球最大的电子烟生产地，但国内市场发展相对滞后。电子烟的兴起与健康意识提升、价格下降、政策放松等因素密切相关，同时监管政策趋严、行业竞争加剧和国际贸易壁垒等也构成潜在风险。

主要观点

1. 全球电子烟市场概况

• 全球电子烟市场规模在2016年预计达到100亿美元，相比2013年的10亿美元增长迅速。
• 美国是全球最大的电子烟市场，占据43%的市场份额，其次是英国（13%）和中国（6%）。
• 美国市场从2008年的2000万美元增长至2015年的28.75亿美元，增长显著。

2. 美国市场发展动因

• FDA败诉：2011年FDA败诉，允许电子烟进入市场，推动其迅速发展。
• 禁烟令加强：美国各州加强室内禁烟令，促使部分烟民转向电子烟。
• 价格下降：电子烟价格大幅下降，吸引了更多消费者，尤其是年轻人。
• 广告宣传：电子烟广告力度加大，提升消费者认知，电子烟被重新定位为一种时尚休闲产品。
• 行业整合：大型烟草公司通过并购和合作加速行业整合，提高产品质量和市场占有率。

3. 中国电子烟市场现状

• 中国电子烟市场普及率较低，2015年使用率仅为0.5%，但搜索指数逐年上升。
• 中国电子烟市场规模约32亿元，主要依赖线上销售，线下体验店逐步增多。
• 中国是全球最大的电子烟生产地，超过90%的产品由深圳生产商制造，主要出口海外市场。

4. 中国电子烟市场发展因素

• 控烟政策加强：国内公共场所禁烟令实施，推动电子烟作为传统香烟的替代品。
• 产品价格下降：随着技术进步，电子烟价格有所下降，但相比美国仍偏高。
• 中烟集团布局：中烟集团开始涉足电子烟市场，有助于推动行业规范化和市场接受度。
• 消费者关注度提升：电子烟在年轻人中逐渐流行，成为一种社交和娱乐工具。

关键信息

重点公司概况

重点公司发展情况

• 艾维普思：拥有SMOK和KOOPOR品牌，产品销往欧美多国，内销占比30%，2016年营收达9.15亿元，净利润1.86亿元。
• 麦克韦尔：国内最大电子烟生产商之一，主要产品为一次性电子烟和雾化器，80%出口美国，2016年营收7.26亿元，净利润1.25亿元。

投资策略与风险因素

投资策略

1. 关注电子烟行业龙头企业，如艾维普思、麦克韦尔。
2. 关注与中烟集团合作的企业，以推动国内市场发展。

风险因素

1. 行业竞争加剧，中小厂商面临较大压力。
2. 电子烟监管政策趋严，可能提高行业进入门槛。
3. 国外贸易壁垒及进出口关税变化可能影响出口。

行业发展趋势

• 行业规范化：随着监管政策的出台，电子烟行业将逐步走向规范化。
• 集中度提升：监管趋严将推动行业集中度提高，中小厂商面临淘汰。
• 国内市场潜力巨大：随着健康意识提升和政策逐步明朗，中国电子烟市场有望快速发展。
• 产品价格有望下降：随着技术进步和生产规模化，电子烟价格将逐步降低，提升市场接受度。

未来展望

• 电子烟市场在全球范围内仍处于快速增长阶段，预计2025年前增速将保持在22.36%。
• 中国电子烟市场虽起步较晚，但凭借庞大的烟民基数和政策支持，未来有望成为重要市场。
• 行业发展方向将更加注重产品质量、品牌建设及政策合规性。