2017-电子烟行业报告：墙内开花墙外香，发展迅速的快消品_18页-2mb

电子烟行业分析报告总结

核心内容

电子烟作为一种新型烟草产品，通过雾化技术将烟油转化为蒸汽供用户吸食，具有低危害、无二手烟、不受禁烟令限制等优势。近年来，全球电子烟市场发展迅速，其中美国市场占据主导地位，中国作为全球最大的电子烟生产国，产品主要出口海外市场，国内市场仍处于起步阶段。

主要观点

• 全球市场增长迅速：根据《2016年世界烟草发展报告》，2016年全球电子烟市场规模约为100亿美元，预计未来几年将持续增长。
• 美国市场主导：美国占据全球电子烟市场约43%的份额，是电子烟增长最快的市场之一，其市场从2008年的2000万美元增长至2015年的28.75亿美元。
• 中国生产主导，市场潜力大：中国生产了超过90%的电子烟产品，但国内市场使用率低，仅约0.5%的烟民使用电子烟，市场空间巨大。
• 行业集中度提升：随着监管政策趋严，行业进入门槛提高，中小厂商受到冲击，市场向龙头企业集中。
• 监管政策影响显著：美国FDA和欧盟TPD等监管政策对电子烟市场的发展起到关键作用，但也带来一定的风险。
• 投资策略：建议关注电子烟行业龙头企业及与中烟集团合作的企业。
• 风险因素：行业竞争加剧、监管政策趋严、外国贸易壁垒及关税变化。

关键信息

市场规模与结构

• 全球市场：2016年市场规模约100亿美元，美国占43%，英国占13%，中国占6%。
• 中国市场：2016年市场规模约32亿元，使用率约0.5%，主要销售渠道为线上，线下体验店逐渐增多。
• 产品分类：电子烟可分为类香烟电子烟、大烟与模块烟，其中类香烟电子烟适合新手，大烟与模块烟适合有经验的用户。

产品构成

• 核心组件：雾化器、电池、烟弹。
• 烟油成分：丙三醇、丙二醇、聚乙二醇、尼古丁及烟草香精。
• 价格趋势：电子烟价格下降，推动市场增长，但相比美国，国内价格仍较高。

市场发展驱动因素

• 控烟政策：室内禁烟令促使部分烟民转向电子烟。
• 健康意识提升：公众对健康问题的关注，推动电子烟作为戒烟工具的使用。
• 广告宣传：电子烟公司通过多种渠道进行宣传，提高消费者认知。
• 行业整合：大型烟草公司通过并购和合作加速行业集中。

市场发展障碍

• 监管政策：FDA和TPD等政策限制电子烟的生产、宣传和销售，增加市场进入成本。
• 价格因素：电子烟价格较高，影响消费普及。
• 国际竞争：国外市场对电子烟的接受度较高，国内品牌拓展难度加大。

投资重点公司

新三板电子烟企业简介

• 艾维普思：成立于2010年，拥有SMOK和KOOPOR品牌，产品出口欧美国家，内销主要通过电商和贸易渠道。
• 麦克韦尔：成立于2009年，是业内领先的电子烟企业，主要产品为一次性电子烟和雾化器，依赖大客户，出口以美国为主。

未来发展趋势

• 国内市场潜力大：随着监管政策逐步明朗，电子烟在国内市场有望加速发展。
• 行业规范化：监管趋严将提升行业门槛，推动行业集中度提高。
• 产品多样化：水果味、糖果味等口味产品受到消费者欢迎，电子烟逐渐成为时尚休闲产品。

结论

电子烟行业在全球范围内发展迅速，美国市场占据主导地位，中国作为主要生产国，未来有望通过政策支持和产品价格下降打开国内市场。然而，行业面临监管趋严、竞争加剧等风险，需关注龙头企业及政策动向。