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友宝在线（836053）总结

核心内容

友宝在线是一家专注于智能自动售货机领域的公司，成立于2012年3月，主营业务包括通过智能自动售货机销售饮料、食品等快消品，同时提供售货机销售、租赁、广告及陈列等增值服务。公司采用先进的互联网技术对售货机进行24小时联网管理，提升了行业运营效率。作为国内智能售货机市场占有率接近60%的龙头企业，友宝在线凭借技术优势和先发优势，已在全国范围内布局多个业务大区，覆盖近30个省级行政区和60个城市。

主要观点

• 市场领先地位：友宝在线是国内智能自动售货机市场占有率最高的企业之一，设备投放量约3.1万台，其中95%以上为新款智能售货机。
• 技术优势显著：公司专注于智能售货机的研发与生产，具备硬件控制、零售业务管理、互联网合作等综合技术平台，技术领先于行业。
• 品牌影响力强：公司“友宝”品牌在行业内享有较高声誉，被评价为具有创新性和互联网思维的运营商。
• 盈利模式多元化：公司通过自营和加盟模式拓展市场，2015年实现净利润2352万元，广告业务成为重要盈利来源。
• 盈利预测乐观：预计2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为37.63亿元、56.45亿元、79.03亿元，每股收益分别为0.08元、0.11元、0.16元。

关键信息

公司概况

• 成立时间：2012年3月
• 主营业务：智能自动售货机销售、租赁、广告、陈列等
• 设备投放量：截至2014年底，市场投放量约3.1万台
• 市场占有率：智能售货机市场占有率接近60%

财务数据

• 2016年8月15日收盘价：11.89元
• 总股本：49700万股
• 流通股本：4666万股
• 总市值：59.09亿元
• 每股净资产：0.82元
• PB（市净率）：14.5倍

财务指标（2014A-2016E）

盈利预测

• 2016年：净利润37.63亿元，每股收益0.08元
• 2017年：净利润56.45亿元，每股收益0.11元
• 2018年：净利润79.03亿元，每股收益0.16元

技术参数

风险提示

• 市场竞争风险：随着智能售货机行业的快速发展，竞争加剧。
• 业绩低于预期风险：公司未来业绩受市场拓展、运营效率及外部环境影响。

业务拓展

• 加盟模式：公司自2015年起推广“友宝2.0”加盟模式，通过加盟商扩大市场覆盖。
• 全国布局：公司已在全国主要城市设立一级子公司，并建立完善的售后服务体系。
• 点位资源：公司已获得多个优质点位资源，如北京地铁、伟创力园区、格力电器等。

行业前景

• 零售业增长：中国社会消费品零售总额持续增长，2014年已达271,896.1亿元，年增长率保持在10%以上。
• 网络零售市场：2015年交易规模达38285亿元，占社会消费品零售总额的12.7%。
• 移动支付推动：移动支付手段的普及提升了自动售货机的使用率和效率，推动行业增长。

结论

友宝在线作为智能自动售货机行业的领军企业，凭借技术优势、品牌影响力和全国性布局，已占据市场主导地位。公司通过自营和加盟模式持续拓展市场，同时依托互联网技术提升运营效率。随着网络零售和移动支付的快速发展，公司有望在未来几年内实现更高水平的盈利增长。然而，行业竞争加剧和业绩预期波动仍是其面临的主要风险。