20220410-国信证券-通信行业周报2022年第8期_发改委继续推动北斗发展_东数西算宁夏枢纽方案出炉_29页_2mb

通信行业周报2022年第8期总结

核心内容

本周通信行业整体表现弱于大盘，通信（申万）指数下跌4.04%，沪深300指数上涨1.98%，板块相对收益为-6.02%，在申万一级行业中排名第27。在通信股票池中，147家公司平均涨跌幅为-5.51%。重点推荐组合包括：移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、中国移动和瑞可达。

主要观点

1. 北斗产业发展加速

   • 国家发改委牵头推动“十四五”北斗产业发展，重点在于规模化应用、市场化、产业化和国际化。
   • 北斗产业体系已基本形成，应用初具规模，海外市场拓展成效显著。
   • 北斗政府采购持续推进，高精度应用进入大众市场，产业链持续受益，建议关注【华测导航】等终端厂商。

2. “东数西算”工程全面启动

   • 宁夏枢纽建设方案出炉，分两阶段推进，总投资超7000亿元，拉动大数据及相关产业规模达万亿级。
   • “东数西算”有助于优化资源配置，提升资源使用效率，推动绿色低碳数据中心发展。
   • 建议关注IDC企业如【奥飞数据】、【万国数据】，温控企业如【申菱环境】，电源企业如【科士达】。

3. 5G与通信技术持续发展

   • 2022年2月国内5G用户达3.84亿户，渗透率23.3%。
   • 全国5G基站总数达150.6万个，持续增长。
   • 5G在多个行业应用加速，如智慧交通、工业互联网等。

4. 云计算与数据中心投资稳健增长

   • 2021年Q4，国内BAT资本开支合计252亿元，同比+51%，环比+12%。
   • 海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元，同比+26%，环比+11.8%。
   • 信骅2022年3月营收同比增长66.3%，但环比下降29.6%。
   • Intel DCG 2021年Q4营收同比+20%，AMD Computing and Graphics营收同比+32%。

5. 物联网与光通信市场活跃

   • 2022年中国智能家居设备市场出货量预计突破2.6亿台，同比增长17.1%。
   • 蜂窝物联网模块市场收入同比增长58%，5G模块贡献近四分之一。
   • 光通信行业整体增长，以太网光模块市场2021年达46亿美元，预计未来几年保持增长。

关键信息

• 政策支持：发改委持续推动北斗产业发展，出台多项政策支持“东数西算”工程，优化数据中心布局。
• 市场表现：通信行业整体下跌，但部分细分领域如北斗、IDC、5G等表现相对较好。
• 行业数据：5G用户持续增长，5G基站建设稳步推进；云计算资本开支稳健增长；物联网市场快速扩张。
• 投资建议：重点关注运营商和产业数字化方向，如【中国移动】、【中天科技】、【申菱环境】、【科士达】、【华测导航】、【移远通信】、【瑞可达】等。
• 风险提示：全球疫情加剧、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等。

行业重点数据跟踪

• 移动电话用户：截至2022年2月，国内移动电话用户总数达16.51亿户，5G用户达3.84亿户，渗透率23.3%。
• 5G基站：截至2022年2月，5G基站总数达150.6万个，占移动基站总数的15%。
• 云厂商资本开支：2021年Q4，国内BAT资本开支合计252亿元；海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元。
• 信骅营收：2022年3月营收4.33亿新台币，同比增长66.3%。
• Intel DCG营收：2021年Q4营收73亿美元，同比增长20%。
• AMD Computing and Graphics营收：2021年Q4营收26亿美元，同比增长32%。

重点公司盈利预测及投资评级

相关研究报告

• 《通信行业2022年4月投资策略-重点关注运营商和产业数字化方向》（2022-04-06）
• 《国信通信-数字能源专题（二）-温控系列-数字能源的“稳定器”》（2022-03-29）
• 《通信行业周报2022年第7期-1-2月通信业收入表现亮眼，南网发布数字化规划》（2022-03-27）
• 《通信行业周报2022年第6期-华为发布全屋智能方案，2022汽车标准化工作要点发布》（2022-03-20）
• 《通信产业赋能汽车新三化》（2022-03-15）

图表目录

• 图1：中国卫星导航与位置服务产业产值（亿元）及同比增速
• 图2：农机无人驾驶系统出货量持续增长（万套）
• 图3：下游运营服务市场规模持续增长（亿元）
• 图4：高精度应用进入智能手机
• 图5：卫惯组合系统于高阶自动驾驶领域前景广阔
• 图6：宁夏数字经济发展“一带一核一节点多区联动”布局
• 图7：联手甘肃、内蒙古打造算力“金三角”
• 图8：一体化大数据中心节点布局
• 图9：一体化大数据中心节点数据直联通互通
• 图10：移动电话用户数（亿户）
• 图11：三大运营商5G客户数（万户）
• 图12：三大运营商固网宽带净增加用户（万户）
• 图13：我国百兆及千兆宽带接入用户情况（万户，%）
• 图14：我国宽带接入端口数（左）及净增加（右）
• 图15：国内已建成5G基建数（左）及净增加（右）
• 图16：国内三大云厂商资本开支（百万元）
• 图17：海外三大云厂商及Meta资本开支（百万美元）
• 图18：海外三大云厂商及Meta资本开支yoy（%）
• 图19：信骅月度营收及同比增速（百万新台币，%）
• 图20: Intel DCG 部门营收及同环比增速 (百万$, %)
• 图21: AMD C&G 部门营收及同环比增速 (百万$, %)
• 图22：近两周通信行业指数走势（%）
• 图23：申万各一级行业近两周涨跌幅（%）
• 图24：通信行业各细分板块分类
• 图25：细分板块近两周涨跌幅（%）
• 图26：通信行业近两周涨跌幅前后十名

重点公司公告

• 移远通信：2022年1-2月营业收入增长约68%，净利润增长约50%；发布股票期权激励计划。
• 华测导航：2022年第一季度营业收入同比增长20%以上，净利润同比增长31.4%-37.5%。
• 中天科技：2021年Q4营收同比增长32%。
• 申菱环境：2021年营收0.72元/股，2022年预计0.97元/股。
• 武汉凡谷：2021年营业收入增长23.18%，国外业务增长显著。
• 长飞光纤：收购博创科技控制权，交易总价款10.3亿元。
• 光库科技：2021年营业收入增长35.84%，光纤激光器件销售收入增长44.20%。

总结

2022年4月，通信行业受到政策利好推动，尤其在北斗产业和“东数西算”工程方面表现突出。尽管板块整体下跌，但部分细分领域如5G、云计算、物联网等仍保持增长趋势。建议关注具有高增长潜力和政策支持的公司，如【中国移动】、【中天科技】、【申菱环境】、【华测导航】等，同时留意绿色数据中心和产业链上游企业。