20170226-西南证券-公用事业行业周报_两大政策推动农村垃圾污水处理_11页_1mb

两大政策推动农村垃圾污水处理总结

核心内容

本文主要分析了当前环保行业，尤其是农村垃圾污水处理领域的政策动向与市场前景。两大政策——《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》和《全国农村环境综合整治“十三五”规划》——为农村环保市场注入了新的活力，推动了垃圾处理与污水处理细分市场的快速发展。此外，文中还回顾了上周市场表现，并列出了重点个股及投资逻辑，为投资者提供了参考。

主要观点

1. 政策推动

   • 农村垃圾污水处理是“十三五”规划的重点领域，政策将引导农村环境综合整治。
   • 两大政策明确农村垃圾与污水处理的管理体制和建设路径，提出“定点收集、集中处理”与“分散处理”相结合的模式，推动农村环保设施的建设与运营。
   • 政府鼓励PPP模式，以加快农村污水处理设施的建设与运营，同时探索农户缴费制度，以保障设施的可持续运行。

2. 市场前景

   • 农村垃圾处理设施缺口巨大，目前仍有40%的建制村没有垃圾收集处理设施，垃圾处理量巨大，城镇垃圾处理设施有望承担周边乡村的垃圾处理任务。
   • 农村污水处理设施覆盖率低，仅78%的建制村具备污水处理设施，投资空间广阔。
   • 垃圾焚烧设施因规模效应盈利水平有望提高，同时垃圾收集和运输市场将逐步扩大。

3. 市场表现

   • 上周上证综指上涨1.60%，沪深300指数上涨1.53%，申万公用事业板块上涨1.60%，其中环保工程及服务板块上涨3.06%，跑赢大盘。
   • 垃圾处理和污水处理细分市场表现优于整体市场，显示出投资者对环保行业的看好。

4. 个股关注

   • 建议关注具备农村污水处理经验的企业和先进污水处理设备提供商。
   • 重点推荐标的包括三峡水利、环能科技、高能环境、云投生态、天翔环境等，这些公司因业绩增长、政策受益、项目落地等因素受到关注。

关键信息

市场数据

• 上周上证综指收于3253.43，上涨1.60%。
• 沪深300指数收于3473.85，上涨1.53%。
• 创业板指收于1938.44，下跌2.98%。
• 申万公用事业板块上涨1.60%，环保工程及服务板块上涨3.06%。

农村环保现状

• 截至2015年底，中央财政累计安排农村环保专项资金315亿元，支持7.8万个建制村开展环境综合整治。
• “十三五”期间目标为新增13万个建制村完成环境综合整治，累计达到全国建制村总数的三分之一以上。
• 当前仍有40%的建制村未建设垃圾收集处理设施，78%的建制村未建设污水处理设施，40%的畜禽养殖废弃物未得到资源化利用或无害化处理。

投资建议

• 建议关注环卫板块，因其垃圾收集和运输市场空间巨大。
• 建议关注具备农村污水处理经验的企业，如天翔环境、高能环境等。
• 建议关注PPP模式下的环保企业，如碧水源、盈峰环境等。
• 再融资新规出台，建议关注业绩扎实、现金流良好的板块龙头和成长性个股。

个股关注列表

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师王颖婷具有证券投资咨询执业资格。报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解。本报告仅供西南证券客户使用，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请。投资者应结合自身情况自行判断，自行承担风险。