> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场分析总结（2026年7月8日） ## 核心内容概述 2026年7月8日，A股市场延续下跌趋势，主要指数均录得显著跌幅，同时市场成交量和持仓量出现缩量和减少的迹象。国际局势方面，美伊冲突再次升级，引发市场对地缘政治风险及通胀上升的担忧，导致全球金融市场波动加剧，美元指数上涨，美债收益率上升，黄金下跌，原油上涨，美股三大股指集体下挫。国内市场在缺乏实质性利好消息的情况下，受外围影响而跟跌，市场情绪持续低迷。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、海外市场动态 1. **美伊冲突升级**： - 美军对伊朗发动系列打击，以回应伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船。 - 美国撤销一项允许伊朗石油销售的通用许可，加剧市场对地缘政治风险的担忧。 - 伊朗指责部分商船关闭或篡改AIS信号，影响霍尔木兹海峡安全通航。 - 韩国股市受地缘政治影响大跌，三星电子因业绩超预期而大跌，反映市场风险偏好下降。 2. **通胀预期升温**： - 美国6月纽约联储1年通胀预期升至3.67%，高于前值3.46%，显示通胀压力加大。 - 地缘政治风险推升通胀预期，进而引发金融市场流动性收紧，对风险资产造成压力。 3. **美元与利率走势**： - 美元指数上涨，美债收益率短端与长端均大幅上升，显示市场对美联储加息预期增强。 - 黄金下跌，原油上涨，反映市场避险情绪与能源价格波动。 ### 二、国内市场表现 1. **A股市场下跌**： - 大盘低开低走，下跌1.26%，深成指下跌1.24%，创业板指下跌0.94%。 - 市场整体回落，受外围影响显著，且周末利好未能有效提振市场情绪。 2. **板块表现**： - 半导体芯片和银行板块局部逆势上涨，显示资金仍偏爱科技与金融板块。 - 传统价值板块跌幅较大，说明市场逻辑仍偏向科技股。 3. **市场情绪与趋势**： - 市场在缩量下跌后，短期内可能难以企稳，需等待情绪改善。 - 大盘4000点保卫战，上涨空间有限，波动将趋于平稳，但指数可能反复震荡。 - 机会集中在科技与券商板块，但需关注市场缩量后是否出现止跌信号。 ### 三、期货市场跟踪 1. **股指期货表现**： - 上证50指数、沪深300指数、中证500指数及中证1000指数均下跌，跌幅在1.03%至2.02%之间。 - 各合约基差扩大，显示市场对远期合约的悲观预期。 2. **成交与持仓变化**： - 市场整体缩量，成交量和成交额下降，持仓量减少，显示市场参与者情绪趋于谨慎。 - 多空持仓变化显示空单增加，多单减少，市场整体偏空。 3. **跨期价差分析**： - 沪深300、上证50、中证500、中证1000的跨期价差均显示市场对远期合约的看跌预期。 ### 四、市场风格与估值 1. **市场风格影响**： - 周期、成长、金融、稳定板块对指数的下跌贡献不同，成长板块跌幅最大，周期次之。 - 市场风格偏成长，但传统价值板块未能接力。 2. **估值情况**： - 重要指数估值未出现明显变化，市场整体估值偏高。 - 股债相对回报显示股票市场表现弱于债券市场，流动性收紧预期增强。 ### 五、流动性与政策信息 1. **央行操作与利率水平**： - 央行公开市场操作未明显提振市场，Shibor利率上升，显示流动性趋紧。 - 中国央行连续第20个月增持黄金，显示对冲风险的意图。 2. **政策与监管动态**： - 证监会对安某编造传播中公教育虚假信息立案调查，显示对市场信息的严格监管。 - 人民银行行长潘功胜表示将继续提高外汇储备在香港的配置比例，显示对人民币国际化和外汇稳定的重视。 ## 总结 综上所述，美伊冲突的再次升级加剧了市场对地缘政治风险和通胀上升的担忧，导致全球金融市场波动加剧。A股市场在缺乏实质性利好消息的情况下，受外围影响而跟跌，市场情绪低迷。期货市场整体缩量下跌，股指期货表现不佳，基差扩大，空单增加。市场风格偏向成长，但传统价值板块未能接力，科技与券商仍是资金关注的重点。市场估值偏高，流动性收紧预期增强，未来需关注市场情绪改善信号。政策方面，央行继续增持黄金，证监会加强市场信息监管，人民银行推动外汇储备配置调整，显示出对市场稳定和风险对冲的重视。