20260708-创元期货-股指期货早报_美伊冲突再起波澜_A股继续缩量下跌_14页_1mb

报告摘要

A股市场分析总结（2026年7月8日）

核心内容概述

2026年7月8日，A股市场延续下跌趋势，主要指数均录得显著跌幅，同时市场成交量和持仓量出现缩量和减少的迹象。国际局势方面，美伊冲突再次升级，引发市场对地缘政治风险及通胀上升的担忧，导致全球金融市场波动加剧，美元指数上涨，美债收益率上升，黄金下跌，原油上涨，美股三大股指集体下挫。国内市场在缺乏实质性利好消息的情况下，受外围影响而跟跌，市场情绪持续低迷。

主要观点与关键信息

一、海外市场动态

美伊冲突升级：
- 美军对伊朗发动系列打击，以回应伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船。
- 美国撤销一项允许伊朗石油销售的通用许可，加剧市场对地缘政治风险的担忧。
- 伊朗指责部分商船关闭或篡改AIS信号，影响霍尔木兹海峡安全通航。
- 韩国股市受地缘政治影响大跌，三星电子因业绩超预期而大跌，反映市场风险偏好下降。
通胀预期升温：
- 美国6月纽约联储1年通胀预期升至3.67%，高于前值3.46%，显示通胀压力加大。
- 地缘政治风险推升通胀预期，进而引发金融市场流动性收紧，对风险资产造成压力。
美元与利率走势：
- 美元指数上涨，美债收益率短端与长端均大幅上升，显示市场对美联储加息预期增强。
- 黄金下跌，原油上涨，反映市场避险情绪与能源价格波动。

二、国内市场表现

A股市场下跌：
- 大盘低开低走，下跌1.26%，深成指下跌1.24%，创业板指下跌0.94%。
- 市场整体回落，受外围影响显著，且周末利好未能有效提振市场情绪。
板块表现：
- 半导体芯片和银行板块局部逆势上涨，显示资金仍偏爱科技与金融板块。
- 传统价值板块跌幅较大，说明市场逻辑仍偏向科技股。
市场情绪与趋势：
- 市场在缩量下跌后，短期内可能难以企稳，需等待情绪改善。
- 大盘4000点保卫战，上涨空间有限，波动将趋于平稳，但指数可能反复震荡。
- 机会集中在科技与券商板块，但需关注市场缩量后是否出现止跌信号。

三、期货市场跟踪

股指期货表现：
- 上证50指数、沪深300指数、中证500指数及中证1000指数均下跌，跌幅在1.03%至2.02%之间。
- 各合约基差扩大，显示市场对远期合约的悲观预期。
成交与持仓变化：
- 市场整体缩量，成交量和成交额下降，持仓量减少，显示市场参与者情绪趋于谨慎。
- 多空持仓变化显示空单增加，多单减少，市场整体偏空。
跨期价差分析：
- 沪深300、上证50、中证500、中证1000的跨期价差均显示市场对远期合约的看跌预期。

四、市场风格与估值

市场风格影响：
- 周期、成长、金融、稳定板块对指数的下跌贡献不同，成长板块跌幅最大，周期次之。
- 市场风格偏成长，但传统价值板块未能接力。
估值情况：
- 重要指数估值未出现明显变化，市场整体估值偏高。
- 股债相对回报显示股票市场表现弱于债券市场，流动性收紧预期增强。

五、流动性与政策信息

央行操作与利率水平：
- 央行公开市场操作未明显提振市场，Shibor利率上升，显示流动性趋紧。
- 中国央行连续第20个月增持黄金，显示对冲风险的意图。
政策与监管动态：
- 证监会对安某编造传播中公教育虚假信息立案调查，显示对市场信息的严格监管。
- 人民银行行长潘功胜表示将继续提高外汇储备在香港的配置比例，显示对人民币国际化和外汇稳定的重视。

总结

综上所述，美伊冲突的再次升级加剧了市场对地缘政治风险和通胀上升的担忧，导致全球金融市场波动加剧。A股市场在缺乏实质性利好消息的情况下，受外围影响而跟跌，市场情绪低迷。期货市场整体缩量下跌，股指期货表现不佳，基差扩大，空单增加。市场风格偏向成长，但传统价值板块未能接力，科技与券商仍是资金关注的重点。市场估值偏高，流动性收紧预期增强，未来需关注市场情绪改善信号。政策方面，央行继续增持黄金，证监会加强市场信息监管，人民银行推动外汇储备配置调整，显示出对市场稳定和风险对冲的重视。

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