20171015-国金证券-新三板周报_做市指数五连阳_9月份IPO暂缓家数创新高_26页_1mb

新三板市场总结

核心内容

1. IPO审核趋严，9月暂缓表决企业创新高

• 2017年1月至9月，共有405家IPO企业上会，其中16家被暂缓表决。
• 9月被暂缓表决的企业数量达到9家，为年内最高，显示IPO审核持续从严。
• 发审委强调信息披露的重要性，保证信息的及时、准确、有效和透明，预计2017年后续月份IPO审核仍保持严格。

2. 新三板股权质押规模两年内扩大50倍

• 截至9月26日，新三板共发生3194笔股权质押，涉及1471家挂牌公司，约占总数的12.7%。
• 按最新股价计算，质押市值约为1732亿元，实际质押规模可能更大。
• 2014年至2016年，质押公司比例分别为7.44%、8.99%和12.81%，显示规模逐年上升。
• 银行仍是主要质权人，占比超三分之一；非银行机构也逐渐成为质押的重要对象。
• 超过50%股本被质押的企业有104家，其中武当旅游的质押比例高达100%。

3. 市场交易情况

• 上周三板成指下降2.36%，做市指数上升0.32%。
• 市场成交量减少25.82%，成交额减少34.82%，分别为6.67亿股和31.40亿元。
• 做市企业成交量和成交额分别为2.19亿股和9.54亿元，环比分别减少16.60%和9.85%。
• 协议企业成交量和成交额分别为4.49亿股和21.86亿元，环比分别减少29.61%和41.85%。

4. 挂牌概况

• 上周新增挂牌企业28家，总股本为10.39亿股，流通股本为1.31亿股。
• 截至10月15日，新三板挂牌公司达11608家，总股本为6825.76亿股，流通股本为3311.71亿股。
• 挂牌企业行业分布前三名为工业（28.75%）、信息技术（28.50%）和可选消费（14.49%）。

5. 融资情况

• 上周共发布42笔定增方案，计划募集资金24.11亿元，环比增加8.18%。
• 资金主要流向工业（26.60%）和信息技术（31.52%），材料行业占比12.49%。
• 融资用途包括补充流动资金、偿还银行借款、扩大产能、研发等。

6. 其他市场动态

• 森达电气撤回IPO申请，市值跌至1.6亿元。
• 广西开始整合“四板”市场。
• 天心种业拟6.76亿元被上市公司收购。

主要观点

• IPO审核趋严：IPO暂缓表决企业家数持续增加，表明监管机构对信息披露和企业质量的重视，预计2017年后续审核仍将持续从严。
• 股权质押规模扩大：新三板股权质押规模两年内扩大50倍，反映出企业融资困难，市场流动性不足。
• 市场交易低迷：三板成指和做市指数波动明显，成交量和成交额环比大幅下降，显示市场活跃度降低。
• 行业分布不均：工业和信息技术行业在挂牌及融资方面占主导地位，而房地产行业市净率最低，可能面临更大的市场压力。
• 融资需求集中：企业融资主要集中在工业和信息技术领域，用于补充流动资金、偿还债务和扩大生产。

关键信息

• IPO情况：1-9月共有405家IPO企业上会，其中9家在9月被暂缓表决。
• 股权质押情况：截至9月26日，新三板股权质押规模达1732亿元，涉及1471家公司，质押比例最高的公司为武当旅游。
• 市场指数表现：三板成指上周下降2.36%，做市指数上升0.32%。
• 成交量与成交额：上周市场成交量减少25.82%，成交额减少34.82%。
• 行业分布：工业、信息技术和可选消费为挂牌企业主要行业。
• 融资分布：融资额主要流向工业和信息技术，材料行业次之。
• 市场动态：森达电气撤回IPO申请，天心种业被收购，广西“四板”市场整合。

风险提示

• 新三板市场指数持续低迷，流动性未见明显改善。
• 政策推进不达预期，可能影响市场发展。

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：协议企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司 WIND 行业 PE (TTM, 整体法)
• 图表13：新三板公司 WIND 行业 PB(整体法)
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：协议公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周协议转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周协议转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司 WIND 行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司 WIND 行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况