20250707-华安证券-电子行业点评_长鑫存储启动上市辅导_国产存储双雄值得重视_3页_302kb

长鑫存储上市辅导报告总结

主要观点

• 长鑫存储已完成IPO辅导备案，估值约1400亿元，多家知名机构如合肥产投集团和大基金二期入股。
• 公司是国产DDR内存龙头企业，专注于设计、研发、生产和销售DRAM芯片。
• 存储芯片国产化进程加速，长鑫存储和长江存储的季度营收均突破10亿美元。
• 技术升级中，长鑫存储正从DDR4/LPDDR4向DDR5/LPDDR5过渡，预计市场份额提升；支持国家信息安全战略。
• 风险包括下游需求不及预期、制裁加码等。

关键数据

• 2025年第一季度营收超过10亿美元。
• 产能增长约50%，DDR5/LPDDR5市场份额预计从1%升至7-9%。
• 市占率从一季度的6%提升至末期的8%。
• 全球DRAM市场出货量中，国产存储占比增加。