20231129-德邦证券-电子_长鑫存储发布LPDDR5产品_国产存储供应链望腾飞_2页_203kb

投资要点

长鑫存储于2023年11月28日正式发布自主研发的LPDDR5系列产品，LPDDR5芯片相比上一代LPDDR4X在容量（达到12Gb）和速率（达6400Mbps）提升50%，同时功耗降低30%，并兼具RAS功能，内置On-die ECC技术，提升数据安全性与稳定性。公司产品已获小米、传音等主流手机厂商认证，下游需求旺盛，或将成为推动长鑫存储业绩增长的新动力。国产IDM厂商扩产节奏加快，建议投资者关注中美贸易形势、国产设备带来的产业链机会。

产品与市场进展

• LPDDR5产品实现国内零的突破，容量/速率提升50%，功耗下降30%，内置ECC实现数据安全保护
• 已完成小米、传音等品牌验证，客户导入意愿强烈
• 持续布局Chiplet、国产存储等领域

产业扩张建议

• 关注存储晶圆厂扩产的国产设备市场需求
• 相关标的：兆易创新、长江存储、深科技、通富微电等
• 建议重点跟踪存储产业链中IDM企业

风险提示

1. 下游需求不及预期
2. 行业竞争激化风险
3. 国际贸易摩擦持续

市场表现

电子行业较沪深300整体表现略有优势，2023年11月期间收于20%涨幅区间