> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年6月4日） ## 一、核心内容概览 2026年6月3日，金融期货市场整体呈现震荡偏强走势，股指期货与国债期货表现各异。本文总结了当日股指与国债期现货市场的表现、交易策略及风险提示。 --- ## 二、股指期货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **上证指数**上涨0.22%，报收4083.97点。 - **深成指**上涨0.73%，报收15704.71点。 - **创业板指**上涨1.65%，报收4122.99点。 - **科创50指数**上涨2.11%，报收1726.18点。 - **市场成交额**为31,531亿元，较前日增加3,403亿元。 - **行业板块**中，通信、煤炭、电子涨幅较大；综合、建筑材料、交通运输跌幅较明显。 ### 2. 各股指期货合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |------------|--------------|-----------|-------|-------|--------------|----------------|-------------|----------------|--------|------------|-------------------| | IC2606 | 中证 2606 | 0.50 | 8314.2 | 41.0 | 106019 | 17689514 | 137771 | -6367 | 8301.8 | 48.0 | -11.0 | | IC2607 | 中证 2607 | 0.44 | 8251.2 | 36.4 | 7427 | 1230387 | 12110 | -126 | 8245.2 | 111.0 | -10.4 | | IC2609 | 中证 2609 | 0.43 | 8133.8 | 34.8 | 49123 | 8022190 | 109037 | -978 | 8124.8 | 228.4 | -8.9 | | IC2612 | 中证 2612 | 0.47 | 7971.0 | 37.4 | 15717 | 2513771 | 39100 | 409 | 7955.2 | 391.2 | -8.6 | | 000905.SH | 中证 500 | 0.49 | 8362.2 | 40.7 | 25357653100 | 68823262 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2606 | 沪深 2606 | 0.62 | 4913.8 | 30.4 | 87841 | 12964572 | 127750 | 609 | 4903.4 | 25.0 | -9.7 | | IF2607 | 沪深 2607 | 0.57 | 4872.8 | 27.6 | 5907 | 864734 | 10723 | 201 | 4866.6 | 66.0 | -10.4 | | IF2609 | 沪深 2609 | 0.63 | 4818.0 | 30.0 | 36007 | 5211939 | 96234 | 441 | 4809 | 120.8 | -7.9 | | IF2612 | 沪深 2612 | 0.72 | 4761.4 | 34.0 | 9777 | 1397137 | 29625 | 48 | 4751 | 177.4 | -6.6 | | 000016.SH | 上证 50 | 0.02 | 2920.9 | 0.6 | 5585109000 | 19033550 | -- | -- | -- | -- | -- | | IM2606 | 中千 2606 | 0.38 | 8368.4 | 31.4 | 172909 | 29086869 | 201325 | -8893 | 8359.4 | 64.3 | -14.7 | | IM2607 | 中千 2607 | 0.33 | 8295.8 | 27.6 | 9928 | 1656028 | 19319 | 1144 | 8290 | 136.9 | -12.7 | | IM2609 | 中千 2609 | 0.26 | 8139.4 | 21.2 | 61731 | 10104500 | 141961 | -2624 | 8130.8 | 293.3 | -11.3 | | IM2612 | 中千 2612 | 0.12 | 7919.6 | 9.6 | 23285 | 3712258 | 70421 | 1234 | 7916.6 | 513.1 | -11.2 | ### 3. 交易策略 - **中长期**：维持做多经济的判断，股指做多头有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。 - **风险提示**：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。 --- ## 三、国债期货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **活跃合约**：TS、TF、T、TL均下跌，其中TL跌幅最大，达0.24%。 - **现券**：2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.051，IRR1.17%。 - **5年期**：CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.014，IRR1.29%。 - **10年期**：CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.027，IRR1.44%。 - **30年期**：CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.076，IRR1.55%。 ### 2. 各国债期货合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（CTD券） | CTD券隐含利率现券收益率 | |------------|--------------|-----------|-------|--------------|----------------|-------------|----------------|--------|----------------|--------------------------| | TS2606 | 二债 2606 | -0.01 | 102.7 | 116 | 23822 | 777 | -9 | 102.66 | 0.0 | 1.208 | | TS2609 | 二债 2609 | -0.02 | 102.6 | 42859 | 8797741 | 84446 | -436 | 102.638| 0.1 | 1.227 | | TS2612 | 二债 2612 | -0.02 | 102.6 | 262 | 53764 | 1858 | 19 | 102.606| 0.3 | 1.420 | | TF2606 | 五债 2606 | -0.02 | 106.7 | 152 | 16219 | 7116 | -39 | 106.695| 0.0 | 1.337 | | TF2609 | 五债 2609 | -0.04 | 106.4 | 71744 | 7634597 | 223911 | 3229 | 106.415| 0.0 | 1.407 | | TF2612 | 五债 2612 | -0.03 | 106.3 | 1728 | 183744 | 5307 | 104 | 106.335| 0.0 | 1.427 | | T2606 | 十债 2606 | -0.05 | 109.4 | 186 | 20341 | 8576 | -60 | 109.35 | 0.0 | 1.528 | | T2609 | 十债 2609 | -0.06 | 109.2 | 94361 | 10305157 | 386198 | 1787 | 109.21 | 0.0 | 1.550 | | T2612 | 十债 2612 | -0.07 | 109.1 | 2589 | 282499 | 12699 | 364 | 109.125| 0.1 | 1.578 | | TL2606 | 三十债 2606 | -0.19 | 114.3 | 7 | 800 | 3074 | -566 | 114.25 | 0.0 | 2.234 | | TL2609 | 三十债 2609 | -0.24 | 114.0 | 107250 | 12221680 | 186959 | -1802 | 114.02 | -0.1 | 2.244 | | TL2612 | 三十债 2612 | -0.20 | 114.0 | 5012 | 571352 | 13890 | 562 | 114.05 | -0.2 | 2.254 | ### 3. 资金面情况 - **央行操作**：货币投放0亿元，货币回笼1,776亿元，净回笼1,776亿元。 - **交易策略**： - **短线**：资金宽松的利多交易或暂告段落。 - **中长线**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 4. 风险提示 - **货币政策宽松超预期**。 - **经济复苏不及预期**。 --- ## 四、短端资金利率市场变化 - **SHIBOR隔夜利率**：今价1.316%，昨价1.316%，一周前1.317%，一月前1.327%。 - **利率趋势**：整体维持稳定，略有波动，但未出现明显变化。 --- ## 五、市场展望与建议 - **股指期货**：中长期建议逢低配置远期合约，关注经济复苏带来的做多机会。 - **国债期货**：短期资金宽松利多效应减弱，中长线建议逢高套保，关注政策与经济基本面变化。 --- ## 六、作者简介 - **王昊昇**：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格（F03120552）和投资咨询资格（Z0022940）。 - **教育背景**：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士。 - **研究方向**：擅长应用各项工具对商品策略、股指板块轮动和国债基本面进行多角度分析，专注股债商结合的大类资产研究。 --- ## 七、免责声明 - 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。 - 报告内容仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。 - 招商期货不对报告的准确性、完整性或投资建议的适当性负责。 - 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并自行承担相关风险。 --- ## 八、总结 综上所述，2026年6月3日，股指期货市场整体偏强，经济复苏预期支撑市场情绪；国债期货市场则偏弱，收益率未明显变动，但净基差有所调整。交易策略上，股指建议逢低配置远期合约，国债建议逢高套保。投资者需关注外生宏观冲击、财政扩张进度及货币政策变化，谨慎操作，控制风险。