20211121-中财期货-鸡蛋投资策略周报_回调有限_7页_1mb

鸡蛋投资策略周报总结

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现高位回调趋势，但回调空间有限。随着疫情和极端天气影响减弱，现货价格出现回落，但受成本支撑及在产蛋鸡存栏偏低的影响，价格下跌受限，对近月合约形成偏强支撑。远月合约则因供需相对宽松，表现弱于近月，形成阶段性“近强远弱”格局。

主要观点

• 现货价格回调有限：立冬后部分地区降温，导致物流受阻，但现货价格在高位震荡，整体回落空间受限。
• 供应端偏紧：在产蛋鸡存栏量持续偏低，尤其是9月降至年内新低，进一步加剧供应紧张。
• 需求端波动：北方蔬菜价格因天气影响上涨，拉动鸡蛋消费，但猪肉价格仍处于低位，对鸡蛋需求支撑有限。
• 饲料成本支撑：10月玉米价格先涨后跌，豆粕价格高位运行，饲料成本居高不下，限制蛋价下行空间。
• 期货走势：鸡蛋主力合约2201先涨后跌，收盘价略有下跌，周涨幅为0.89%。远月合约2112表现相对较强，但整体仍处于阶段性“近强远弱”格局。
• 技术面分析：2201合约周K线收阳线，技术面偏强，但价格仍低于5周均线，需警惕回调风险。

关键信息

市场数据

基本面分析

• 供应面：在产蛋鸡存栏量偏低，新开产蛋鸡数量减少，供应紧张。
• 需求面：蔬菜价格上涨刺激鸡蛋消费，但猪肉价格未显著提振需求。
• 饲料成本：玉米价格小幅下跌，但豆粕价格高位运行，饲料成本支撑蛋价。

后期展望

• 鸡蛋价格可能因蔬菜上市而有所回落，但跌幅或有限。
• 元旦前，鸡蛋价格可能因供给端利好和季节性需求而表现较好。
• 持续关注老鸡淘汰情况和现货价格走势，以评估市场变化。

操作建议

• 策略：反弹做空01合约，把握短期回调机会。

风险提示

1. 猪肉等替代品价格大幅上涨，可能对鸡蛋需求产生压制。
2. 国内疫情出现变数，可能对市场造成不确定性影响。

数据来源

• Wind、卓创资讯、中财期货投资咨询总部

分公司信息

• 上海陆家嘴环路营业部：电话 021-68866819
• 上海襄阳南路营业部：电话 021-68866659
• 北京海淀营业部：电话 010-63942832
• 深圳营业部：电话 0755-82881599
• 天津营业部：电话 022-58228153
• 重庆营业部：电话 023-67634197
• 沈阳营业部：电话 024-31872007
• 武汉营业部：电话 027-85666911
• 西安营业部：电话 029-87938499
• 杭州营业部：电话 0571-56080563
• 扬州营业部：电话 0514-87866997
• 济南营业部：电话 0531-83196200
• 无锡营业部：电话 0510-81665833
• 郑州营业部：电话 0371-65611075
• 山西分公司：电话 0351-7091383
• 长沙营业部：电话 0731-82787001
• 南昌营业部：电话 0791-88457727
• 合肥营业部：电话 0551-62651811
• 唐山营业部：电话 0315-2210860
• 日照营业部：电话 0633-2297817
• 赤峰营业部：电话 0476-5951109
• 厦门营业部：电话 0592-5630235
• 常州营业部：电话 0519-85515185
• 南通营业部：电话 0513-81183555
• 宁波营业部：电话 0574-63032202

总结

鸡蛋市场当前处于阶段性“近强远弱”格局，近月合约因成本支撑和低存栏维持偏强走势，而远月合约因供需宽松表现较弱。操作上建议反弹做空01合约，同时需警惕猪肉等替代品价格上涨及疫情反复带来的风险。持续关注市场供需变化及天气影响，以便及时调整策略。