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报告摘要

晨会纪要总结（2021年第84期）

一、核心内容概览

本期晨会纪要涵盖宏观要闻、主要品种市场跟踪及操作建议，重点分析了商品价格走势及市场逻辑，涉及全球及国内多个重要商品期货品种，包括金属、化工、农产品、能源等板块。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观要闻

4月经济数据：中国经济保持稳定恢复态势，工业增加值同比上涨9.8%，社会消费品零售总额同比上涨17.7%，但增速较3月有所回落。
政策动态：国务院关税税则委员会对美加征关税商品第四次排除延期，央行开展MLF及逆回购操作，资金面趋紧。
碳中和影响：碳达峰、碳中和政策对经济增速影响待观察，需关注其对商品价格传导效应。
美联储表态：美联储副主席克拉里达认为美国经济复苏预期为7%，但通胀压力为暂时性，政策宽松尚未结束。

2. 商品市场跟踪

外盘市场

品种	5月18日	5月17日	涨跌	涨跌幅%
COMEX黄金	1867.10	1867.60	-0.50	-0.027
COMEX白银	28.31	28.33	-0.015	-0.053
LME铜	10367.00	10233.50	133.50	1.305
LME铝	2496.50	2446.50	50.0	2.044
LME锌	3030.50	2938.00	92.50	3.148
LME铅	2206.00	2156.00	50.0	2.319
LME锡	29950.00	29365.00	585.0	1.992
LME镍	17940.00	17640.00	300.0	1.701
NYMEX原油	66.26	66.38	-0.120	-0.181
ICE布油	69.60	68.83	0.770	1.119

国内市场

品种	5月18日	5月17日	涨跌	涨跌幅%
黄金	389.98	387.30	2.680	0.692
白银	5844.00	5743.00	101.0	1.759
铜	75250.00	74750.00	500.0	0.669
锌	22895.00	22380.00	515.0	2.301
铝	19765.00	19700.00	65.0	0.330
锡	199200.00	197420.00	1780.0	0.902
铅	15305.00	15210.00	95.0	0.625
镍	132780.00	130790.00	1990.0	1.522
铁矿石	1235.50	1197.50	38.0	3.173
螺纹钢	5617.00	5596.00	21.0	0.375
不锈钢	15480.00	15285.00	195.0	1.276
热轧卷板	5976.00	5949.00	27.0	0.454
硅铁	7966.00	8062.00	-96.0	-1.191
锰硅	7180.00	7118.00	62.0	0.871
焦煤	1951.50	1967.00	-15.50	-0.788
焦炭	2639.00	2634.00	5.0	0.190
动力煤	827.00	833.20	-6.20	-0.744
天然橡胶	13360.00	13360.00	0	0
20号胶	10820.00	10850.00	-30.0	-0.276
塑料	8095.00	8080.00	15.0	0.186
聚丙烯PP	8778.00	8737.00	41.0	0.469
PTA	4726.00	4666.00	60.0	1.286
PVC	9145.00	9115.00	30.0	0.329
沥青	3342.00	3254.00	88.0	2.704
甲醇	2688.00	2678.00	-10.0	-2.05%
尿素	2267.00	2216.00	51.0	2.301
纯碱	2207.00	2238.00	-31.0	-1.385
玻璃	2772.00	2746.00	26.0	0.947
原油	433.70	426.70	7.0	1.640
燃油	2485.00	2475.00	10.0	0.404
纸浆	7058.00	7042.00	16.0	0.227
LPG	4188.00	4248.00	-60.0	-1.412
农产品（外盘）
ICE11号糖	16.97	16.96	0.010	0.059
ICE2号棉花	82.20	82.52	-0.320	-0.388
CBOT大豆	1587.25	1591.00	-3.750	-0.236
CBOT豆粕	415.10	419.90	-4.80	-1.143
CBOT豆油	68.78	67.79	0.990	1.460
CBOT玉米	652.00	644.75	7.250	1.124

三、主要品种操作建议

1. 鸡蛋

现货市场：全国价格稳定，主产区4.1-4.2元/斤，主销区4.3-4.4元/斤。
逻辑驱动：节后消费回归偏弱，南方天气影响储藏，需求支撑不足。
操作建议：短期反弹做空，关注近弱远强格局。

2. 苹果

现货情况：价格分化，果农货与客商货价差拉大。
逻辑驱动：天气炎热，应季水果上市，影响价格。
操作建议：维持震荡，技术偏强，短期观望。

3. 白糖

逻辑驱动：外盘支撑，国内库存高位，供给宽松已消化。
操作建议：短期震荡，关注全球供给缺口扩大带来的支撑。

4. 棉花

逻辑驱动：外盘价格下跌，国内报价走弱，但需求支撑较强。
操作建议：关注15440关口，建议多单减持或观望。

5. 玉米

逻辑驱动：国内玉米种植面积增加，总产量增长，但需求受限。
操作建议：短期高位震荡，谨慎追高，建议观望。

6. 淀粉

逻辑驱动：原料玉米支撑，但下游需求疲软，库存持续增加。
操作建议：短期区间震荡，中期关注做缩利润。

7. 花生

逻辑驱动：报价稳中有涨，但下游需求欠佳，市场承压。
操作建议：短期震荡下行，建议逢低跟进。

8. 豆油

逻辑驱动：开机率回升，库存逐步增加，需求表现一般。
操作建议：短期震荡，关注下游补货情况。

9. 豆粕

逻辑驱动：库存高位，需求提振有限，短期回调压力较大。
操作建议：短期震荡，建议观望。

10. 甲醇

逻辑驱动：供需格局未变，库存低位，资金推涨动力不足。
操作建议：短期高位震荡，谨慎追高，建议观望。

11. 尿素

逻辑驱动：库存低位，成本端上涨，下游接受意愿弱。
操作建议：短期新单震荡操作，建议逢低跟进。

12. 纯碱

逻辑驱动：成本支撑增强，下游情绪改善，部分装置检修缓解供应压力。
操作建议：短期区间操作，中长期逢低看多。

13. 玻璃

逻辑驱动：现货价格持续上涨，下游订单增加，但面临淡季压力。
操作建议：短期震荡偏强，不建议过度追空。

14. 橡胶

逻辑驱动：供需偏弱，期现价差收窄，市场交易清淡。
操作建议：谨慎偏弱思路，建议等待价格探底。

15. 铁矿石

逻辑驱动：供应端缓和，下游需求强劲，但政策压制导致短期震荡偏空。
操作建议：关注库存变化及政策影响，短期震荡偏空。

16. 动力煤

逻辑驱动：现货价格回落，港口库存增加，需求旺盛但市场观望。
操作建议：短期回调深度有限，建议逢低做多，但需谨慎。

17. 螺纹热卷

逻辑驱动：钢材需求强劲，但市场情绪降温，钢价高位风险显现。
操作建议：短期震荡，建议逢低做多，不建议做空。

18. 沪铜

逻辑驱动：外盘铜价反弹，国内现货价格小幅回落。
操作建议：短期高位震荡，建议观望。

19. 沪铝

逻辑驱动：供给增量有限，下游刚需支撑铝价。
操作建议：短期关注去库进度，中期有望维持强势。

20. 沪镍

逻辑驱动：宏观情绪支撑，但价格高位抑制需求。
操作建议：回调多单进场，控制持仓风险，关注5月合约到期。

21. 贵金属

逻辑驱动：美元和美债收益率回落，通胀预期升温。
操作建议：黄金偏多思路，白银反弹，建议逢低布局。

22. 股指

逻辑驱动：A股主要指数上涨，但量能不足，市场仍有整固需求。
操作建议：IF最强，IH居中，IC稍弱，建议买IC卖IH，滚动操作。

23. 国债

逻辑驱动：4月宏观数据低于预期，资金面趋紧。
操作建议：国债期货全线收跌，关注回购利率后续走势。

四、免责条款

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五、公司信息

公司名称：中原期货股份有限公司
总部地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
联系电话：4006-967-218
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主要分支机构：
- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号
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- 南阳营业部：河南省南阳市人民路175号
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号
- 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号
- 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号
- 武义营业部：浙江省金华市武义县壶山广场
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室