20220718-国金证券-传媒互联网产业行业研究_PrimeDay刺激海外需求_小额消费占比高_20页_3mb

报告摘要

消费升级与娱乐研究中心总结

核心内容

本报告主要分析传媒互联网产业的行业动态、重点公司表现及政策变化，提供投资建议与风险提示。重点关注了PrimeDay对海外需求的刺激作用、行业趋势、公司业绩及市场估值情况。

主要观点

PrimeDay表现：2022年全球亚马逊Prime Day销售额预计同比增长17%，销售商品数量增长超20%。消费者更倾向于小额消费，订单价格低于30美元占比达57%，商品价格低于30美元占比达76%。
消费趋势：消费者更关注刚需品类，如食品杂货、汽油、租房/房贷等。第三方商家销售额占比逐年上升，达到37.2%。
投资建议：建议长线布局优质互联网资产，关注细分龙头、疫后修复、降本增效等方向。重点推荐：美团、腾讯、京东、拼多多、吉比特等公司。
行业要闻：多个零售巨头参与Prime Day，推动网上零售增长；阿里云与多家企业发布联合解决方案；京东云推出数智供应链七大应用场景；元宇宙相关企业获得融资支持。
风险提示：宏观经济不及预期、政策风险、行业竞争加剧、元宇宙技术应用不及预期等。

关键信息

一、行业观点

PrimeDay销售数据：
- 全球销售额预计达125亿美元，同比增长17%。
- 美国地区销售额占比62%，同比增长16.7%。
- 第三方商家销售额占比逐年上升，分别为35.1%、36%、37.2%。
- 客单价为52.26美元，其中57%订单价格小于30美元。
消费平台占比：
- 62% Prime会员仅在亚马逊购物，24%已在其他平台下单，13%可能考虑其他平台。

二、重点公司跟踪

A股

三七互娱：
- Q1营收40.89亿元，同比+7.11%。
- Q1归母净利润7.60亿元，同比+550.8%。
- 海外业务增长显著，海外市场营收同比增长45%。
- 重点产品《P&S》、《云上城之歌》表现优异，海外收入排名第二。
吉比特：
- Q1营收12.29亿元，同比+9.98%。
- Q1归母净利润3.50亿元，同比-4.27%。
- 《奥比岛：梦想国度》计划7月12日上线，测试数据符合预期。
宝通科技：
- Q1营收6.62亿元，同比-9.62%。
- Q1归母净利润0.69亿元，同比-43.96%。
- 游戏储备丰富，已有4款产品拿到版号，Q2游戏流水数据表现良好。
芒果超媒：
- Q1营收31.24亿元，同比-22.08%。
- Q1归母净利润5.07亿元，同比-34.41%。
- 自制综艺保持高热度，《乘风破浪的姐姐3》、《密室大逃脱4》等表现优异。
- 元宇宙平台芒果幻城上线，推动内容电商与线下实景娱乐。
分众传媒：
- Q1营收29.39亿元，同比-18.19%。
- Q1归母净利润9.29亿元，同比-32.12%。
- 日用消费、互联网服务为营收主要来源，市场份额领先。
国联股份：
- Q1营收121.38亿元，同比+99.76%。
- Q1归母净利润1.88亿元，同比+98.86%。
- 产业互联网渗透率提升，推动数字经济总部建设。
星期六：
- Q1营收8.03亿元，同比+60.04%。
- Q1归母净利润0.87亿元，同比+824%。
- 直播电商GMV同比增长60%，虚拟数字人布局。

港股

腾讯控股：
- Q1营收1355亿元，同比+0.01%。
- Q1归母净利润234亿元，同比-51%。
- 社交基本盘稳固，游戏板块布局优化，《暗区突围》成为FPS爆款。
- 金融科技业务增长显著，与多家企业达成合作。
快手：
- Q1营收210.67亿元，同比+23.8%。
- Q1归母净利润-37.22亿元，同比+34.1%。
- 广告和电商变现加速，用户增长趋稳，推出“磁力引擎”等产品提升广告承载力。
美团：
- Q1营收471.97亿元，同比+26.22%。
- Q1归母净利润-35.86亿元，同比-7.85%。
- 餐饮外卖交易笔数增长15.8%，计划投入50亿元发展新业务。
网易：
- Q1营收235.56亿元，同比+14.81%。
- Q1归母净利润43.94亿元，同比-1.02%。
- 端游收入增长显著，云音乐业务毛利率改善。
心动公司：
- Q1总营收27亿元，同比-5%。
- Q1游戏运营收入20亿元，同比-13%。
- TapTap中国版MAU增长22.8%，海外版增长154.3%。
- 《T3 Arena》在iOS美国区免费榜保持前列。
阅文集团：
- 2021年营收86.68亿元，同比+1.7%。
- NON-IFRS净利润12.3亿元，同比+34.2%。
- IP转化能力提升，影视剧与电影业务增长空间大。
B站：
- Q1收入50.5亿元，同比+30%。
- Q1净亏损16.53亿元，亏损率32.7%。
- 用户增长显著，月活用户达2.9亿，用户粘性增强。
- 平台内容生态繁荣，与周杰伦达成版权合作。
阿里巴巴：
- Q1营收2041亿元，同比+9%。
- Q1归母净利润198亿元，同比-24%。
- 与多家企业达成战略合作，推动数字化转型。
京东：
- Q1营收2397亿元，同比+18%。
- Q1归母净利润-30亿元，同比-182.7%。
- 与国家电投达成战略合作，推动数字化转型。
百度：
- Q1营收284.11亿元，同比+0.98%。
- Q1归母净亏损38.79亿元，同比-9.73%。
- 百度世界大会聚焦AI技术，推动数字化进程。
汇通达：
- 2021年收入657.64亿元，同比+32.5%。
- 2021年净利润-3.5亿元，同比+13.67%。
- 重点布局农村电商，推动农业农村数字化。
宝尊电商：
- Q1营业收入19.84亿元，同比-1.8%。
- Q1归母净利润-1.22亿元，同比-9515.38%。
- 618大促期间全网成交额207亿元，同比增长46%。

美股

拼多多：
- Q1营收237.94亿元，同比+7%。
- Q1归母净利润42亿元，同比-322.21%。
- 618期间手机类销售额增长148%，美妆用户超3亿。
唯品会：
- Q1营收252亿元，同比-11%。
- Q1归母净利润11亿元，同比-27%。
- 618期间户外用品销量增长显著，如帐篷、黄金手链。

三、行业政策及新闻动态

政策更新：
- 国家发改委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》，推动数字乡村建设。
- 上海市政府发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案》，目标到2025年相关产业规模达3500亿元。
- 《移动互联网应用程序信息服务管理规定》等政策出台，规范行业行为。
行业新闻：
- 财政部、交通运输部发布《关于支持国家综合货运枢纽补链强链的通知》。
- 阿里巴巴旗下盒马生鲜寻求60亿美元融资。
- 思必驰计划筹资10亿元上市，尚未实现盈利。

四、周度数据跟踪

电影票房：
- 7月9日-7月15日，单周总票房下降至67493.55万元，前三名分别为《人生大事》、《神探大战》、《侏罗纪世界3》。
- 票价整体略有上行，部分影片票价较高。
电视剧热度指数：
- 《幸福到万家》、《星汉灿烂》、《梦华录》位列前三。
- 腾讯视频、芒果TV、爱奇艺为主要播放平台。
综艺热度指数：
- 《乘风破浪的姐姐第三季》、《向往的生活第六季》、《奔跑吧第6季》位列前三。
- 芒果TV为综艺播放平台主要贡献者。