20220718-天风证券-港股周报_上海发布元宇宙投资促进方案_持续关注海外审计监管动态_7页_866kb

港股周报（2022.7.11-2022.7.15）总结

核心内容概述

本周港股市场整体表现承压，恒生指数下跌约6.57%。政策层面，上海市政府发布元宇宙发展行动方案，明确2025年目标，推动元宇宙产业规模达到3500亿元，带动电子信息制造和服务规模超20500亿元。同时，游戏行业迎来第三批版号下发，共67款游戏获批，涉及多家知名游戏公司。此外，海外审计监管动态持续影响市场情绪，中美审计监管合作仍是重点。

主要观点

• 元宇宙政策支持增强：上海市政府率先发布元宇宙发展方案，明确“以虚促实”和“以虚强实”的发展路径，推动关键技术、基础设施和终端应用场景的突破。首次提及Web3.0和区块链技术发展，以及数字资产交易平台建设，为相关产业提供政策支持。

• 游戏版号常态化：国家新闻出版署7月12日公布67款游戏获批，主要为移动游戏，涵盖多家头部企业，显示政策对游戏行业的持续支持，预计新游戏供给弹性将改善。

• 海外审计监管动态：美国SEC主席的谨慎表态对市场情绪造成影响，但中美合作基础大于分歧。需关注H.R.4521法案进展，特别是是否包含加速条款。中概股回港成为战略性选择，融资需求可控，交易流动性可维持。

• 港股市场表现：恒生指数本周下跌6.57%，科技股普遍承压，腾讯、阿里巴巴、美团、京东等公司跌幅较大。南向资金净买入21.11亿元，主要流向可选消费、信息技术、能源、医疗保健和电信服务板块。

关键信息

1. 上海元宇宙政策

• 目标：到2025年，元宇宙相关产业规模达3500亿元，带动电子信息制造和服务规模超20500亿元。
• 重点：培育10家以上国际竞争力企业、100家以上专精特新企业，打造50个以上创新示范应用，建设特色元宇宙产业园区。
• 技术方向：推动Web3.0、区块链、云计算、VRAR、数字资产及交易平台发展。

2. 游戏行业动态

• 版号发布：7月12日，国家新闻出版署公布67款游戏获批，涵盖游族网络、中青宝、创梦天地等公司，腾讯未在名单。
• 市场预期：政策和监管趋于常态化，国内新游戏供给将逐步改善。

3. 海外审计监管

• SEC表态：SEC主席谨慎态度影响市场情绪，需关注H.R.4521法案进展。
• 中概股回港：被视为战略性选择，潜在融资需求可控，交易流动性可维持。

4. 港股市场表现

• 恒生指数：本周下跌6.57%，至20,279.72点。
• 科技股表现：腾讯、阿里巴巴、美团、京东等科技股跌幅较大。
• 南向资金流向：本周净买入21.11亿元，主要流入可选消费、信息技术、能源、医疗保健和电信服务板块。

5. 建议关注的板块与个股

• 受益于疫情复苏：携程、同程旅行、美团、京东、拼多多、BOSS直聘。
• 金融整改受益：阿里、腾讯。
• 地产政策放松：贝壳。
• 消费行业复苏：泡泡玛特。
• 游戏行业：心动网络、网易。
• 线上广告：快手、哔哩哔哩。
• 互联网诊疗：京东健康。
• 新能源车：理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车。

风险提示

• 国际环境：美国和欧洲面临持续加息和高通胀压力。
• 国内疫情：疫情反复可能影响市场情绪和经济复苏节奏。
• 经济增长：国内经济增长放缓风险。
• 政策效果：政策刺激效果可能不足，需关注实际落地情况。

附：港股通十大持仓变动

港股通持仓市值TOP5

1. 腾讯控股：约2225.61亿港元
2. 建设银行：约1108.28亿港元
3. 美团-W：约1074.53亿港元
4. 汇丰控股：约919.56亿港元
5. 工商银行：约889.41亿港元

结论

本周港股市场整体承压，但政策层面支持元宇宙和游戏行业，显示出对科技与新兴领域的重视。同时，海外审计监管动态和国内经济环境仍是影响市场的重要因素。投资者应关注政策支持的行业和企业，如元宇宙、游戏、消费及新能源车领域，同时警惕国内外风险因素对市场的影响。