20210827-广州期货-一周集萃——贵金属_联储又放鸽_贵金属继续看反弹行情_8页_1mb

贵金属市场一周总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现反弹趋势，黄金与白银价格均上涨。市场情绪受美联储偏鸽表态及疲弱经济数据影响，美元指数下跌，推动贵金属价格上涨。

主要观点

• 黄金走势：

  • COMEX黄金期货主力周涨2.05%，报1820.50美元/盎司，创月初以来新高。
  • 沪金期货主力周涨0.88%，报377.78元/克。
  • 人民币升值背景下，内盘金价跑输外盘。

• 白银走势：

  • COMEX白银期货主力周涨3.97%，报24.03美元/盎司。
  • 沪银期货主力周涨1.25%，报5099元/千克。
  • 银价涨势略强于金价，主要因前期下跌后的补涨需求。

• 市场驱动因素：

  • 美联储杰克逊霍尔年会上鲍威尔偏鸽表态，美元指数下跌，推动贵金属价格反弹。
  • 美国经济数据疲弱，如制造业PMI、服务业PMI、初请失业金人数等均低于预期，市场对Taper计划的预期延后。
  • 新能源行业对白银的工业需求增加，支撑银价反弹。

• 资金面：

  • 全球贵金属ETF持仓保持低迷，资金对后市反弹仍持谨慎态度。

• 行情展望：

  • 短期内贵金属反弹行情或持续，但需关注9月美联储进一步动向。
  • 中期来看，Taper预期仍是压制贵金属价格的核心因素。
  • 银价后续反弹势头有望持续，受新能源需求推动。

关键信息

• 价格表现：

  • 黄金：COMEX主力涨2.05%，沪金主力涨0.88%。
  • 白银：COMEX主力涨3.97%，沪银主力涨1.25%。

• 市场情绪：

  • 美联储偏鸽言论提振市场情绪，美元指数下跌。
  • 经济数据疲软强化市场对Taper延后的预期。

• 影响因素：

  • 疫情持续、供应链问题、经济复苏放缓等因素对贵金属形成支撑。
  • 新能源行业对白银需求增加，推动银价反弹。

• 技术面与持仓：

  • 贵金属ETF持仓低迷，资金观望情绪浓厚。
  • COMEX黄金期货库存变化显示市场供需关系趋于稳定。

数据支持

• 经济数据：

  • 美国8月Markit制造业PMI初值61.2，低于预期62.8。
  • 服务业PMI初值55.2，低于预期59.4。
  • 初请失业金人数35.3，略高于预测值35。
  • 美国第二季度实际GDP修正值6.6%，接近预测值6.7%。
  • 密歇根大学消费者信心指数终值70.3，低于预期。

• 图表参考：

  • 图表2：Markit美国经济景气度
  • 图表3：Markit欧洲经济景气度
  • 图表4：美国申领失业金人数
  • 图表5：全球新冠新增感染人数
  • 图表6：沪金2112与黄金t+d价差
  • 图表7：沪银2112与白银t+d价差
  • 图表8：内外盘金银比价
  • 图表9：黄金内外盘价差
  • 图表10：CFTC黄金期货投机持仓净多头变化
  • 图表11：CFTC白银期货投机持仓净多头变化
  • 图表12：全球最大SPDR黄金ETF持仓量变化
  • 图表13：全球最大SLV白银ETF持仓量变化
  • 图表14：COMEX黄金期货库存变化
  • 图表15：COMEX白银期货库存变化

投资建议

• 短期贵金属或继续反弹，但需警惕美联储Taper计划的进一步影响。
• 银价受新能源需求支撑，后续反弹势头或持续。
• 建议投资者关注9月美联储政策动向及经济数据变化，以把握市场走势。

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