20180110-渤海证券-生物制品行业周报_把握业绩主线_关注创新药及细分领域龙头_11页_1mb

生物制品行业周报总结

核心内容

本周生物制品行业整体表现良好，申万医药生物板块上涨2.47%，略低于沪深300指数（2.49%）。生物制品子板块上涨2.09%，在医药子板块中表现稳定。分析师建议投资者关注业绩持续良好、有望超预期的个股，尤其推荐细分领域龙头及创新药企业。

主要观点

• 行业洗牌加速：CFDA发布首批17个通过一致性评价的品种，标志着行业进入新一轮洗牌阶段，通过评价的仿制药将获得市场优势和医保支持。
• 政策支持明显：广西扩大按病种收费范围，实施127个病种的最高限价管理，有助于规范医疗行为，降低不合理费用。
• 创新药进展：西安杨森抗风湿生物制剂欣普尼获批，成为我国首个每月皮下注射一次的抗风湿生物制剂；三生制药的GLP-1受体激动剂周制剂百达扬获批，为糖尿病治疗提供新选择。
• 市场表现分化：个股涨跌分化明显，智飞生物、沃森生物、南华生物涨幅居前，凯普生物、我武生物、迈克生物跌幅居前。

关键信息

行业要闻

1. CFDA发布首批17个通过一致性评价品种

   • 涉及7家企业，包括国药集团致君、信立泰药业、齐鲁制药等。
   • 通过一致性评价的药品将获得医保支持和市场优势。

2. 广西扩大按病种收费范围

   • 实施127个病种的最高限价管理，主要在二级、三级公立医疗机构执行。
   • 有助于减少过度医疗，提升医疗资源利用效率。

3. 西安杨森欣普尼获批

   • 用于治疗活动性强直性脊柱炎及中重度类风湿关节炎。
   • 中国首个每月皮下注射一次的抗风湿生物制剂。

4. 百达扬获批

   • 我国首个一周一次降糖药，适用于血糖控制不佳的患者。
   • 临床试验显示其可降低糖化血红蛋白1.3%-1.9%，并降低体重和全因死亡风险。

公司公告

1. 艾德生物签订战略合作框架协议

   • 与华厦眼科、继景生物合作，推动眼科基因检测与治疗的融合。

2. 舒泰神发布2017年度业绩预告

   • 预计净利润约25,727.47万元～27,013.84万元，同比增长0.00%～5.00%。

3. 润达医疗发布2017年度业绩预增公告

   • 预计净利润同比增长76.07%～110.43%，增幅显著。

市场行情回顾

• 板块表现：申万医药生物板块近5日上涨2.47%，化学制药涨幅最大（3.82%），生物制品上涨2.09%。
• 个股表现：市场前五名涨幅分别为智飞生物（13.49%）、沃森生物（9.42%）、南华生物（9.04%）、丽珠集团（7.52%）、迪瑞医疗（6.10%）；后五名跌幅分别为凯普生物（-11.82%）、我武生物（-5.43%）、迈克生物（-3.81%）、基蛋生物（-3.62%）、交大昂立（-3.53%）。
• 估值情况：申万医药生物板块剔除负值情况下TTM估值为37.62倍，生物制品板块TTM估值为49.75倍，相对于全体A股溢价率为162.53%。

投资策略

• 推荐股票：华兰生物（002007）、安图生物（603658）、安科生物（300009）、通化东宝（600867）。
• 投资评级：维持行业“看好”评级，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅有望超过10%。
• 建议方向：关注业绩稳健、在研产品丰富的创新药企业，以及细分领域龙头。

风险提示

• 政策推进不达预期。
• 市场大幅波动风险。

投资评级说明

联系方式

• 分析师：任宪功
  • SAC NO: S1150511010012
  • 联系电话：010-68104615
  • 邮箱：renxg@bhzq.com
• 助理分析师：赵波
  • SACNO.S1150116080022
  • 联系电话：022-28451632
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