> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属周报总结（2026年5月31日） ## 核心内容 本周贵金属市场整体呈现低位震荡态势，主要受美伊局势影响。美伊双方持续处于不战不和状态，近期多次发生军事冲突，包括美军袭击伊朗格什姆岛和阿巴斯港，伊朗使用无人机进行反击。尽管双方周末均有表态，但仍未就核问题、伊朗海外冻结资产及霍尔木兹海峡通航等问题达成和解，导致金银价格波动较大。 ## 金银行情回顾 ### 黄金 - **沪金主连**：本周上涨13.78元/克，周度涨幅0.3%。 - **上海Au(T+D)**：上涨2.19元/克，周度涨幅0.22%。 - **COMEX黄金主连**：上涨59.4美元/盎司，周度涨幅1.32%。 - **伦敦现货黄金**：上涨29.23美元/盎司，周度涨幅0.65%。 - **SPDR持仓**：周度减少2.28吨。 - **COMEX期货库存**：周度减少12.07吨。 - **上海黄金交易所持仓**：周度减少29.92吨。 - **中国黄金ETF持仓**：周度减少1.73吨。 - **内盘现货黄金溢价**：6.95元/克。 ### 白银 - **沪银主连**：下跌358元/千克，周度跌幅1.92%。 - **上海Ag(T+D)**：下跌339元/千克，周度跌幅1.82%。 - **COMEX白银主连**：下跌0.33美元/盎司，周度跌幅0.43%。 - **伦敦现货白银**：下跌0.186美元/盎司，周度跌幅0.25%。 - **SLV持仓**：周度减少36.59吨。 - **国内白银期货库存**：周度减少9.89吨。 - **上海黄金交易所白银库存**：周度增加91.31吨。 - **LBMA白银库存**：4月现货减少33.84吨。 - **COMEX白银库存**：周度减少58.17吨。 - **内盘现货白银溢价**：1914元/千克。 ## 主要驱动因素分析 1. **地缘政治因素**：美伊局势持续紧张，双方多次交火，但未达成和解，导致市场对黄金和白银的避险需求波动。 2. **市场波动率**：金银期权隐含波动率处于历史较高位置，短期预计继续回落，行情难以形成趋势性走势。 3. **美联储动向**：市场关注美联储6月份议息会议，可能对贵金属价格产生影响。 4. **宏观经济数据**：美国4月核心PCE物价指数年率3.3%，初请失业金人数21.5万人，数据释放中性信号，未明显推动贵金属上涨。 ## 行情展望 - **短期**：金银价格预计维持震荡走势，市场波动率可能继续下降。 - **中长期**：维持年报观点不变，继续关注地缘政治风险及美联储政策动向。 ## 市场相关数据 - **全球股市**：道琼斯指数涨452.76（+0.9%），纳斯达克涨628.65（+2.39%），标准普尔涨106.59（+1.43%），上证指数跌44.33（-1.08%）。 - **债券市场**：10年期美债收益率降至4.45%，10年期德国债收益率降至3.04%。 - **大宗商品**：WTI原油跌至88.96美元/桶，布伦特原油跌至93.71美元/桶。 - **汇率**：美元指数跌至98.9259，人民币对美元升值至6.776442元/美元。 - **比特币**：人民币价格跌19037.44元/个，跌幅3.67%。 ## 创元研究团队介绍 - **宏观金融组**： - 刘钇含：股指期货研究员，专注宏观基本面分析。 - 金芸立：国债期货研究员，擅长宏观与利率债研究。 - 何燚：贵金属期货研究员，专注贵金属大势逻辑判断。 - 崔宇昂：集运产业链研究员，擅长基本面与宏观博弈分析。 - **有色金属组**： - 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡产业链分析。 - 吴开来：专注铅锌产业链基本面研究。 - 余烁：专注锂资源与新能源产业链分析。 - 贺崧泽：擅长基本面与宏观面分析。 - **黑色建材组**： - 陶锐：黑色建材组组长，曾获“最佳黑色产业期货研究团队”。 - 韩涵：专注纯碱、玻璃产业链分析。 - 安帅澎：专注钢材产业链基本面研究。 - **能源化工组**： - 高赵：原油期货研究员，曾获“最佳能源化工产业期货研究团队”。 - 白虎：擅长能源化工品基本面分析。 - 常城：专注PX-PTA产业链研究。 - 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链研究。 - **农副产品组**： - 张琳静：油脂产业链研究员，曾获“最佳农副产品分析师”。 - 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链研究。 - 赵玉：专注大豆产业链研究。 - 张英鸿：专注原木、纸浆产业链研究。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息整理，不保证准确性与完整性，不构成投资建议。未经授权，不得以任何形式翻版、复制和发布。如需引用，需征得公司同意，并保持原意不变。