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中原证券晨会聚焦总结（2022年6月16日）

核心内容概述

本报告汇总了2022年6月15日至16日中原证券晨会的分析内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新等多个方面，提供了对当前市场趋势的深入解读与投资建议。

国内市场表现

• 主要指数走势：

  • 上证指数昨日收盘价3,305.41，涨跌幅0.50%
  • 深证成指昨日收盘价12,137.76，涨跌幅0.95%
  • 创业板指昨日收盘价2,575.09，涨跌幅1.05%
  • 沪深300昨日收盘价4,278.22，涨跌幅1.32%
  • 上证50昨日收盘价2,923.99，涨跌幅1.43%
  • 科创50昨日收盘价1,062.71，涨跌幅-0.73%
  • 创业板50昨日收盘价2,578.48，涨跌幅1.38%
  • 中证100昨日收盘价4,178.12，涨跌幅1.31%
  • 中证500昨日收盘价6,261.06，涨跌幅-0.23%
  • 中证1000昨日收盘价6,653.76，涨跌幅-0.17%
  • 国证2000昨日收盘价7,861.83，涨跌幅-0.51%

• 市场分析：

  • 大金融板块全线大涨，提振沪指突破半年线
  • 市场整体呈现震荡上扬趋势，受政策利好和经济复苏预期支撑
  • A股市场受外盘波动影响，但整体表现出较强的韧性
  • 市场成交量处于近三年中位数偏上区域，显示市场活跃度

国际市场表现

• 主要指数走势：
  • 道琼斯指数收盘30,364.83，涨跌幅-0.50%
  • 标普500指数收盘3,735.48，涨跌幅-0.38%
  • 纳斯达克指数收盘10,828.35，涨跌幅0.18%
  • 德国DAX指数收盘13,304.39，涨跌幅-0.91%
  • 富时100指数收盘7,187.46，涨跌幅-0.25%
  • 日经225指数收盘26,326.16，涨跌幅-1.14%
  • 恒生指数收盘21,308.21，涨跌幅1.14%

财经要闻

1. 中俄关系：习近平与普京通话，强调双边经贸合作和战略协作，促进国际公平与合理发展。
2. 稳增长政策：国务院常务会议部署支持民间投资，促进经济持续健康发展。
3. 文体旅游复苏：深圳出台政策，鼓励户外体育旅游和跨省游，保障室内场所持续经营。
4. 基础设施REITs：首批9只REITs限售份额解禁，市场对二级市场冲击有所顾虑，但认为有助于流动性提升和价格稳定。

宏观策略

• 市场分析：

  • 大金融板块表现强劲，推动沪指上涨
  • 碳中和板块反弹，碳市场价量齐升
  • 外盘大跌影响A股宽幅震荡，但市场韧性较强
  • 社融数据超预期，政策效力逐步显现
  • 国内经济复苏动能增强，但需警惕外部因素影响

• 资产配置建议：

  • 股票：25%
  • 债券：25%
  • 商品：25%
  • REITs：25%

行业分析

1. 保健品行业

• 2019-2021年行业销售增长显著，但2022年一季度销售有所下降
• 成本压力有所缓解，毛利率回升
• 估值处于历史低位，建议关注仙乐健康（300791）

2. 锂电池行业

• 5月销售同比增长105.99%，环比增长24.012%
• 上游原材料价格涨跌不一，部分价格回落
• 行业估值维持“强于大市”评级

3. 农林牧渔行业

• 5月上涨1.36%，跑输沪深300指数
• 畜牧养殖涨幅最大，水产品加工回调
• 建议关注生物育种商业化趋势

4. 软件产业

• 1-4月软件产业收入同比增长10.8%，利润同比下降1.4%
• 信息安全和工业互联网表现优异
• 建议关注数据安全、国产化安全、托管安全等新赛道

5. 化工行业

• 5月上涨10.97%，部分子行业如橡胶制剂、钛白粉表现较好
• 建议关注煤化工、农药和磷化工板块

6. 游戏行业

• 版号发放趋于常态化，板块估值有望修复
• 建议关注海外市场拓展及产品储备丰富的公司

7. 金属行业

• 5月有色板块上涨8.01%，部分子行业如锂、稀土表现较好
• 贵金属板块受高通胀影响维持高位震荡
• 建议关注铝、锂板块

8. 风电行业

• 两部委推动风电备案制，新能源板块政策面和基本面共振
• 建议关注风光锂电半导体设备与稳增长板块

重点数据更新

限售股解禁明细

• 多家公司于6月16日及17日解禁，包括嘉友国际、先导智能、首旅酒店等
• 解禁比例及金额不一，部分公司解禁比例较高

沪深港通前十大活跃个股

• 中国平安、中信证券、比亚迪等个股成交金额较高
• 市场整体活跃度较高，部分个股表现稳健

新股申购

• 龙芯中科（787047）于6月15日申购，发行价60.06元，申购上限0.65万元

IPO信息

• 润贝航科、龙芯中科、中无人机等公司发布IPO信息
• 发行价和申购上限各有不同，显示市场对新兴企业的关注

风险提示

• 国内消费进一步走弱
• 外需走弱，出口型企业受影响
• 成本回落不及预期，2022年成本压力仍大
• 地缘政治冲突加剧
• 全球新冠疫情恶化
• 财政政策力度不足
• 原材料价格继续上涨
• 新能源、半导体政策发生重大转变

总结

本报告强调了当前A股市场的震荡上扬趋势，受稳增长政策和经济复苏预期的推动，大金融、新能源、消费等行业表现较好。同时，国际市场的波动对A股产生一定影响，但国内市场的韧性较强。重点行业如保健品、锂电池、软件、化工、风电等均展现出一定的增长潜力和投资机会，建议投资者关注相关板块及个股的动态。此外，限售股解禁和新股申购信息也为市场提供了新的关注点。总体来看，市场仍存在诸多机会，但需警惕宏观经济下行、地缘冲突及疫情反复等风险。