20260326-太平洋-新能源+AI展望（第4期）_重视储能_风电_AI+中格局好的环节_4页_474kb

电力设备及新能源行业总结（2026年3月15日-2026年3月21日）

核心内容

本次报告聚焦于电力设备及新能源行业的重点发展方向，强调了储能、风电、AI+新能源等领域的投资价值。报告指出，随着政策支持和技术进步，储能产业链、海风发电及AI+新能源等环节将呈现良好的增长态势，成为行业关注的焦点。

主要观点

1. 行业整体策略：重视储能、风电、AI+中格局好的环节

• 储能行业受益于政策支持，预计未来将实现高速发展。
• 风电行业特别是海风发电迎来国内外共振向上的态势。
• AI+新能源领域，尤其是人形机器人与新能源结合，具备较大的发展潜力。

2. 锂电产业链：重视中上游的弹性

• 政策支持：2026年全国23省市均将储能列入年度重点工作，推动新型储能规模化布局。
• 市场表现：2025年全球储能电池出货量达550GWh，同比增长79%，中国企业占据全球83.3%的市场份额，宁德时代以167GWh位居全球第一。
• 技术趋势：5μm超薄锂电隔膜需求快速增长，但因生产难度高，行业面临结构性供需缺口，长期供需紧张有望持续。

3. 风光储电产业链：重视海风产业链

• 国内外政策：英国自2026年4月1日起取消33类海上风电组件进口关税，降低本土制造商成本。
• 国内规划：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出在渤海、黄海、东海、南海建设海上风电基地，目标到“十五五”期末累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。
• 受益企业：大金重工、东方电缆、振江股份等企业将从中受益。

4. AI+新能源、商业航天等新产业链：重视新市场的突破

• 人形机器人：新能源+人形机器人持续落地，宇树科技预计2026年年中百米冲刺可破10秒，行业核心瓶颈在于AI泛化能力不足。
• 技术路线：看好字节跳动Seedance 2.0相关的世界模型技术路线，计划2026年底前部署万台机器人采集数据以解决数据稀缺问题。
• 受益企业：科达利、震裕科技等企业将受益于AI+新能源的发展趋势。

关键信息

• 行业评级：看好储能、风电、AI+新能源等环节，预计行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 公司评级：根据个股表现，给出买入、增持、持有、减持、卖出等不同评级。
• 风险提示：包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期等。

推荐公司及评级

• 储能产业链：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、佛塑科技、璞泰来等。
• 海风产业链：大金重工、东方电缆、振江股份等。
• AI+新能源：科达利、震裕科技等。

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投资评级说明

• 看好：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。

• 中性：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。

• 看淡：行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。

• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。

• 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。

• 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。

• 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期

公司信息

• 太平洋证券股份有限公司：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
• 分析师：
  • 刘强：E-MAIL: liuqiang@tpyzq.com，分析师登记编号：S1190522080001
  • 钟欣材：E-MAIL: zhongxc@tpyzq.com，分析师登记编号：S1190524110004

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