快递低空物流凸显优势，民航将迎夏季航班换季

交通运输行业周报总结

核心内容

2024年4月2日发布的《交通运输行业周报》指出，交通运输行业整体呈现复苏态势，重点分析了快递、航空、航运、公路铁路及低空经济等细分领域的发展情况。

快递行业

• 业务量增长：2024年前两月快递业务量同比增长近三成，达到232.6亿件，但2月受春节因素影响，业务量同比下降15.60%，收入同比下降10.59%。
• 低空物流：珠海至深圳首条无人机低空快递物流航路试运行，主要用于医疗紧急投递，显示出无人机快递在特定领域具有显著优势。
• 市场格局：快递行业CR8为85.0，顺丰控股市占率9.09%，圆通速递市占率14.50%，整体市场集中度略有下降。

航空物流

• 价格稳定：3月下旬至4月上旬期间，空运价格稳定，但部分航线运价指数出现下跌。
• 航班恢复：三大航司2023年大幅减亏，预计2024年夏航季将带来国际航线的恢复与加密，特别是京沪航线。
• 航班数据：2024年2月，国内主要机场执飞航班量周环比略有变化，国际航线执飞量恢复至2019年的80%。

航运与港口

• 运价变化：集运运价指数下降，干散货运价下跌，BDI指数下跌18.71%。
• 吞吐量增长：1-2月全国港口货物吞吐量26.1亿吨，同比增长8.1%，集装箱吞吐量4951万标箱，同比增长12.1%。
• 煤炭运输：查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运量及运费出现波动。

公路与铁路

• 公路运价：3月25日-3月29日，中国公路物流运价指数为1024.57点，环比微跌。
• 铁路货运：3月18日-3月24日，国家铁路累计运输货物7416.9万吨，环比下降2.76%。

低空经济

• 政策支持：民航局发布低空经济发展专题发布会，强调政策支持和法规完善对低空经济的推动作用。
• 无人机数量：截至2023年底，国内实名登记的无人驾驶航空器达126.7万架，同比增长32.2%。
• 未来趋势：无人机快递物流或将成为主流运输方式之一，尤其在紧急投递领域。

主要观点

1. 快递行业：业务量增长显著，但受季节因素影响，2月出现下滑。无人机快递物流作为新兴方式，展现出快速、高效的优势。
2. 低空经济：获得重要政策支持，无人机数量稳步增长，预计未来商业化进程将加快。
3. 航空业：三大航司2023年大幅减亏，2024年夏航季将推动国际航线恢复，航空出行需求从恢复式增长转向自然增长。
4. 航运与港口：运价指数普遍下降，但吞吐量保持增长，部分航线运力恢复情况良好。
5. 公路与铁路：运价指数小幅回落，铁路货运量稳定，但整体需求趋于平稳。

关键信息

• 快递业务量：1-2月增长28.5%，2月下降15.60%。
• 无人机发展：截至2023年底，国内实名登记无人机126.7万架，同比增长32.2%。
• 三大航司表现：2023年营收总计4147.7亿元，同比增长超1.2倍，净亏损收窄近九成。
• 国际航线恢复：预计2024年底国际航线恢复至2019年的80%，夏航季将带来新航线和加密。
• 航运运价：SCFI指数报收1730.98点，CCFI指数报收1208.42点，BDI指数报收1821点。
• 公路物流：运价指数回落，货车通行量环比增长2.29%。
• 铁路货运：12月货运周转量同比增长0.71%，整体运力平稳。
• 低空经济：政策支持力度大，预计未来将形成万亿级市场。

投资建议

• 汽车产业供应链物流：推荐海晨股份、长久物流、中远海特，建议关注福然德。
• 跨境电商物流：重点推荐华贸物流，建议关注中国外运、东航物流、极兔速递、海程邦达、中创物流。
• 大宗商品供应链物流：推荐厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓，建议关注物产中大。
• 危化品物流：建议关注密尔克卫、兴通股份、盛航股份、宏川智慧、永泰运、保税科技。
• 低空经济：推荐顺丰控股，建议关注中信海直。

风险提示

• 航运价格波动
• 航空需求不及预期
• 快递价格竞争加剧
• 交通运输政策变化

结构清晰

• 快递行业：业务量、价格、市场格局
• 航空物流：价格、量、航班恢复
• 航运港口：运价、吞吐量、煤炭运输
• 公路铁路：运价、货运量、蒙古煤炭流量
• 交通新业态：网约车、制造业供应链
• 投资建议：分行业推荐
• 风险提示：主要风险因素