20240507-招商银行-行内偕作·宏观点评_美联储议息会议点评（2024年5月）-不会加息_终将降息_4页_517kb

美联储在2024年5月1日的议息会议中维持政策利率在5.25%-5.50%区间，并将缩表节奏从6月起放缓至600亿美元/月。会议强调，通胀粘性虽未显著缓解，但去通胀进程仍在缓慢推进，可能会导致降息推迟而非完全避免加息。经济方面，美联储确认美国经济稳步扩张和劳动力市场紧平衡，就业增长强劲和支持高通胀的供给因素。政策上，鲍威尔重申当前利率具足够限制性，缩表放缓旨在保护金融系统，而不减少总规模。市场反应为美元贬值和美债收益率下行，美股涨跌互斥。展望未来，大选年财政环境难以放松条件，降息可能推迟至选举后的2024年下半年。

总结聚焦会议核心决策、经济与通胀影响、政策立场、市场波动及长远展望，强调美联储在平衡去通胀与金融稳定中的谨慎态度。