20230417-华鑫证券-专题报告_北向本周净流入_两融环比持续扩张_14页_1mb

报告摘要

报告总结

该报告分析了2023年4月17日市场流动性情况，重点包括增量资金面、资金压力面、货币投放量和市场资金价格。以下是关键内容汇总：

增量资金面：
- 基金发行：偏股型新成立基金份额从上期的3393亿份降至本期的1953亿份，表明基金发行量减少。
- 沪股通与深股通：本期沪股通净流入1159亿元（上期净流出1787亿元），深股通净流入3597亿元（上期净流出1285亿元），合计净流入4756亿元，显示外部资金持续流入。
- 融资融券：余额环比增加8457亿元，达1538165亿元，反映出杠杆资金扩张。
资金压力面：
- IPO融资规模：本期融资21618亿元（上期10266亿元），一级市场融资规模扩大。
- 产业资本：二级市场净减持2027亿元（上期净减持3641亿元），资金流出压力显现。
- 解禁压力：本期潜在解禁资金约56580亿元，高于上期。
- 交易费用：本期交易费用11287亿元（上期9533亿元），费用上升。
货币投放量：
- 公开市场：本期净投放250亿元（上期净回笼11320亿元），操作相对温和。
- 中期借贷便利：4月MLF操作1700亿元，利率持平于275%；3月累计投放4810亿元。
- 信用货币派生：M1增速5.1%（前一期58%），M2增速12.7%（前一期129%）；社融新增5.38万亿元（前一期3160亿元），显示流动性环境有所紧缩。
市场资金价格：
- 货币市场：利率多数上调（如SHIBOR隔夜利率上调2310bp），银行间回购利率波动较大。
- 国债市场：1年期和10年期国债收益率分别下调173bp和373bp，期限利差下行200bp，反映利差扩大。
- 理财市场：人民币理财产品收益率上升9bp至3.30%，吸引力增强。