20210131-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_风格切换正在酝酿_资金面无需过度担忧_18页_1mb

报告摘要

2021年1月31日发布的策略点评报告分析了A股市场近期表现、资金流动情况及投资建议，重点指出市场风格切换正在酝酿，资金面虽有波动但不必过度担忧。报告从A股行情回顾、市场估值水平、资金跟踪等方面进行深入分析，并提出投资建议。

顺周期板块：重点关注新能源、新基建、高端制造相关的投资机会。包括铜、铝、化工、锂、钴、工业机器人、智能制造、锂电池设备、光伏设备、工程机械、银行、保险等。
长久期板块：关注消费细分行业，如三胎开放、小家电、国产品牌汽车、航空、母婴产业、创新药等。
双循环与科技创新：关注碳中和背景下新能源光伏、风电、汽车的高景气度，以及5G、ARVR、工业智能制造等创新领域。

投资评级系统：以报告发布日后6-12个月内股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数为基准。
- 股票投资评级：
  - 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  - 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  - 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  - 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上
- 行业投资评级：
  - 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  - 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  - 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上
风险提示：
- 宏观经济下行
- 疫情再次复发
- 海外市场波动
- 中美关系恶化

主要股指涨跌幅：
- 中证100：-3.10%
- 上证综指：-3.43%
- 上证50：-3.46%
- 沪深300：-3.91%
- 中证500：-4.39%
- 万得全A：-4.53%
- 中小板综：-4.74%
- 中小板指：-4.93%
- 深证成指：-5.16%
- 中证1000：-6.22%
- 创业板综：-6.65%
- 创业板指：-6.83%
- 创业板50：-7.40%
市场估值水平：
- 全部A股PE中位数为34.73倍，位于历史后27.84%分位。
- 中小板PE中位数为31.43倍，位于历史后21.34%分位。
- 创业板PE中位数为48.39倍，位于历史后36.27%分位。
- 上证50PE中位数为24.22倍，位于历史后79.33%分位。
- 沪深300PE中位数为29.35倍，位于历史后78.84%分位。
两融市场概况：
- 截至2021年1月29日，深沪两市两融余额为16980.46亿元，环比减少0.68%。
- 融资买入额占成交额比排名前5行业：非银金融、有色金属、电气设备、房地产、电子。
- 两融余额占全A流通市值比排名前5行业：农林牧渔、通信、有色金属、国防军工、非银金融。

北上资金：
- 截至1月29日，全年累计净流入399.57亿，上周累计净流出67.37亿。
- 2020年北上资金累计净流入399.57亿，其中股票和混合型基金发行1604.36亿。
股权融资：
- 2020年股权融资规模17157.3亿，其中IPO规模4726.49亿、增发规模8478.57亿、可转债规模2754.11亿。
- 12月股权融资规模2205.19亿，其中IPO规模358.11亿、增发规模1071.01亿、可转债规模589.52亿。
- 1月股权融资规模656.77亿，其中IPO规模207.59亿、增发规模138.31亿、可转债规模294.37亿。
两融市场：
- 上周融资买入额总计4978.32亿元，环比下降1.22%。
- 融资净买入额为-57.75亿元，前值为223.07亿元。
- 融资买入额占比排名前10的个股包括海亮股份、凯利泰、华脉科技、东方集团、辉隆股份、川投能源、中国银行、四创电子、中远海科、江河集团。
- 两融余额占比排名前10的个股包括仁东控股、明冠新材、同方股份、亚通股份、卓翼科技、安妮股份、数码科技、明阳电路、和佳医疗、泰山石油。