20241031-东海证券-赛轮轮胎-601058.SH-公司简评报告_经营业绩稳固_持续推进全球战略布局_4页_339kb

赛轮轮胎（601058SH）近期经营业绩表现稳定且有所增长。2024年前三季度，公司实现营业收入增长，第三季度单季营业收入同比增长148.2%，尽管环比有所下降，但整体业绩仍符合预期。公司在成本管控方面表现出色，面对原材料价格大幅上行的压力，毛利率同比仅下降0.1个百分点，显示了较强的盈利能力与抗压能力。

在推进全球化进程中，公司多个海外项目取得实质进展，包括印尼工厂的奠基仪式、柬埔寨经济特区的规划建设，以及墨西哥公司注册资本与出资比例的调整，以支持其半钢子午线轮胎项目的落地与扩大产能。

研发与销售方面，公司在新产品研发和技术升级上持续投入，销售费用和研发费用分别同比增长391.5%和194.3%。同时，成功进入多家国内外汽车企业的供应商体系，实现对特定车型的批量供货，业务拓展取得了实质性进展。

基于审慎原则与乐观预期，证券机构上调了公司未来三年的盈利预测，每股收益从原值上调，市盈率有所下降。公司维持“买入”评级，看好其海外产能扩张及研发对品牌价值的提升。

然而，潜在风险依然存在，包括项目推进不达预期、原材料持续涨价、海运费用波动以及下游需求不及预期等。

综上所述，赛轮轮胎在业绩、产能布局、市场拓展等方面表现积极，有望在国内外轮胎市场尤其是海外市场进一步提升竞争力与市场份额，但需关注相关风险因素。