20250914-中辉期货-聚烯烃周报_产业套保施压_偏弱震荡_36页_1mb

聚烯烃市场周报分析总结

塑料(Polyethylene)

• 本周表现: 塑料价格平开低走，从7256元/吨跌至7169元/吨，跌幅1.12%，创三季度新低，价格在7152至7256元/吨间运行，振幅102点。
• 供需基本面: 需求旺季恢复缓慢，现货窄幅下降；供给端装置检修加剧，产量从高位下滑；仓单加速注册3,262手，持仓量增至50万手以上，显示产业套保压力。
• 下周展望: 关注美联储政策变动对原油的影响，需求逐步改善但有限。
• 策略: 等待基差修复回调做多（L2601区间[7100-7300]），持有多LP01套利，产业客户择机卖保。
• 风险: 上行风险原油大幅上涨，下行风险原油下跌和需求不及预期。

聚丙烯(PP)

• 本周表现: PP价格低开低走，从6973元/吨跌至6913元/吨，跌幅0.72%，周线7连阴，创三季度新低，价格在6890至6973元/吨间运行，振幅83点。
• 供需基本面: 需求淡旺季转换中，下游开工率连续好转但缓慢；供给检修比例升至20%以上，MTO利润压缩PP加工费。
• 下周展望: 关注美联储降息预期，宏观情绪可能改善低多机会。
• 策略: 绝对价格估值低，回调做多（PP2601区间[6850-7000]），套利驱动不足观望。
• 风险: 同上，上行风险原油上涨，下行风险原油下跌和需求不及预期。

全局风险

• 原油价格波动是主要驱动因素。
• 需求恢复缓慢，库存压力偏中性，仓单和基差变化受产业套保影响。
• 市场总体偏弱震荡，操作需谨慎。