20260111-国盛证券-电力设备行业周报_光伏产品取消出口退税_江苏超800MW海上风电项目获核准_14页_896kb

电力设备行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体表现强劲，新能源板块持续上涨。光伏、风电、储能及新能源车等领域均出现积极动态，政策调整、项目核准、价格变动及新技术发展成为关注重点。

主要观点与关键信息

1. 光伏行业

• 出口退税政策调整：财政部与税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税，电池产品退税率从9%降至6%，2027年1月1日起完全取消。此举有助于推动国际市场价格理性回归，降低贸易摩擦风险。
• 价格持续上涨：多晶硅n型复投料周环比上涨9.83%，n型颗粒硅上涨10.5%。N型电池片均价上涨至0.39元/瓦，TOPCon组件国内均价调涨至0.7元/瓦，主要受分布式项目比重提升影响。
• 关注重点：
  • 供给侧改革下的产业链涨价机会：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能；
  • 新技术带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料；
  • 钙钛矿GW级产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特。

2. 风电&电网行业

• 海上风电项目核准：江苏新能和华润电力分别获准建设506MW与308MW海上风电项目，合计814MW，显示十五五海风建设持续推进。
• 行业发展趋势：
  • 主机环节：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能；
  • 单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电；
  • 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电；
  • 零部件：金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材。
• 国内外算力需求增长：建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气。

3. 氢能&储能行业

• 绿氨项目落地：内蒙古通辽市启动10万吨绿氨项目，总投资10亿元，预计2028年4月建成，采用风光绿电制氢技术。
• 建议关注企业：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能（设备厂商）；开山股份、冰轮环境、雪人股份（氢气压缩机）。
• 储能价格走势：2025年2h储能系统均价0.55元/Wh，同比下降16.9%；EPC均价1.04元/Wh，同比下降13.04%。预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行。
• 关注重点：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。

4. 新能源车行业

• 六氟磷酸锂停产检修：天赐材料计划于2026年3月1日起对15万吨产线进行检修，预计持续20-30天。
• 电解液产能调整：原计划年产30万吨电解液与10万吨拆解回收项目，调整后仅建设25万吨电解液产能，总投资降至不超过6亿元。
• 价格支撑：六氟磷酸锂价格预计维持高位，主因扩产周期长、行业亏损后企业谨慎扩产。
• 关注企业：
  • 电池环节：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达；
  • 中游环节：科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气；
  • 钠电池环节：容百科技、鼎胜新材、振华新材、万润新能、中伟股份、中科电气、元力股份、圣泉集团、普利特。

一周重要新闻

新能源汽车

1. 芬兰企业发布全球首款可量产固态电池：DonutLab在CES上推出全固态电池，已进入量产准备阶段，配套VergeMotorcycles产品。
2. 宁德时代签约30GWh电池项目：二期项目规划年产能30GWh，投资金额达550亩。
3. 赢合科技中标31.25亿元设备采购：为荆门亿纬新能源提供设备采购。
4. 宁德时代启动固态电池正极材料量产线：宜锂科技投资11.2亿元建设5200吨正极材料生产线，预计2026年底前投产。

新能源发电

光伏

1. 云南交投63MW分布式光伏EPC中标：单价3.22元/瓦，覆盖70条高速119个服务区。
2. 广东启动存量集中式光伏竞配：总规模6.5GW，通过竞争性配置优选项目。
3. 国家电投、中广核获云南270MW光伏指标：分别获100MW与170MW。
4. 国家电投200MW光伏EPC中标：单价1.73元/W。

风电

1. 华能847.5MW风电项目预中标：三一重能、中车山东风电、东方风电预中标。
2. 华润408.75MW风机采购中标：中车株洲所预中标。
3. 南水北调与中广核700MW风电EPC中标：中水北方勘测设计等联合体中标。
4. 华能983MW海上风电项目中标：东方风电、金风科技分别预中标标段五、六。

储能

1. 亿纬锂能获洛希能源20GWh储能电池订单：三年合作计划，涵盖大电池与电芯。
2. 国电投启动5GWh储能系统框采：划分为两个标段，总规模5GWh。
3. 甘肃200MW/800MWh独立储能项目EPC中标：单价0.7456~0.7484元/Wh。
4. 北京疆来6GWh储能系统集采：0.25C系统占比达83%，主要为4小时储能需求。

风险提示

• 新能源装机不及预期；
• 新能源发电政策不及预期；
• 宏观经济不及预期。

投资建议

• 行业走势：整体呈现增持（维持）态势；
• 投资评级说明：根据报告发布日后的6个月内公司股价相对基准指数的表现进行划分，股票与行业评级分别为买入、增持、持有、减持，具体标准详见报告。

分析师信息

• 杨润思：S0680520030005，邮箱：yangrunsi@gszq.com
• 林卓欣：S0680522120002，邮箱：iuoxin@gszq.com
• 杨凡仪：S0680522070008，邮箱：yangfanyi@gszq.com
• 魏燕英：S0680525090001，邮箱：weiyanying@gszq.com

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