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风电行业周报总结（20260224-20260227）

核心内容

本周（2026/02/24-2026/02/27）风电设备（申万）行业指数表现强劲，达到 $+8.34%$，远超沪深300指数的 $+1.08%$，在电力设备二级行业中表现突出，仅电池（申万）下跌。

主要观点

1. 风电行业表现

• 风电设备行业指数本周 $+8.34%$，跑赢其他二级行业，如电网设备（申万） $+6.28%$、其他电源设备Ⅱ（申万） $+6.42%$、光伏设备（申万） $+1.88%$、电机Ⅱ（申万） $+1.75%$。
• 本周涨幅居前的公司包括：飞沃科技、金风科技、大金重工、海锅股份、新强联。
• 跌幅居前的公司包括：双一科技、电气风电、三一重能、恒润股份、明阳智能。

2. 原材料价格波动

• 铁矿石期货价格为750元/吨，环比 $+4.5$ 元/吨。
• 铸造生铁价格为3040元/吨，环比持平。
• 中厚板价格为3315元/吨，环比-5元/吨。
• 铜现货价格为13439.5美元/吨，环比 $+5.4%$。
• 铝现货价格为3157.5美元/吨，环比 $+3.4%$。
• 环氧树脂价格为14166.67元/吨，环比持平。

3. 行业发展趋势

• 短期来看，风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策支持推动行业增长。
• 长期来看，深远海技术突破和全球化出海将成为风电行业新增长点。
• 投资建议聚焦于盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。

关键信息

1. 大唐1200MW海上风电项目二期开标

• 项目概况：大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目二场址建设规模为600MW，拟安装60台单机容量10MW风力发电机组。
• 中标情况：
  • 江苏亨通高压海缆有限公司中标“66kV海底光电复合缆及附件采购”项目，招标长度约98.4公里，交货期为2026年7月30日。
  • 上海市基础工程集团有限公司中标“220kV海底电缆敷设及附件施工”项目。
• 项目意义：标志着海上风电项目进入实质性建设阶段，为行业提供新的发展动力。

2. 云南18.75MW“驭风”项目竞配结果公示

• 项目概况：嵩明县千乡万村驭风行动“山脚社区\寺脚社区项目”（二次）风电建设装机18.75MW，建设周期1年，运营周期25年。
• 收益机制：每年每台风机村组收益分享28.1万元。
• 项目特点：由昆明自动化成套集团股份有限公司中标，项目投资责任全由社会投资人承担，体现了政策支持与市场化运作的结合。

3. 德国实现10GW海上风电装机里程碑

• 里程碑意义：德国自本月新风机投产后，海上风电装机容量突破10GW，成为欧洲海上风电发展的标志性事件。
• 项目进展：HeDreiht和BorkumRiffgrund3风电场新增三台风机。
• 未来规划：计划到2050年将北海海上风电建设容量扩建至300GW，每年可供应超过1.1万亿千瓦时的电力，满足多个欧洲国家的年度需求，减少对化石燃料的依赖，增强欧洲能源韧性。

风险提示

• 原材料价格波动：铁矿石、铜、铝等关键原材料价格波动可能影响风电设备成本。
• 项目开工不及预期：风电项目进度受政策、资金、技术等因素影响，可能存在延迟。
• 贸易冲突加剧：国际贸易环境变化可能对风电设备出口造成影响。

投资建议

• 短期关注：盈利修复弹性大的整机龙头企业及海风产业链核心标的。
• 中长期布局：深远海技术突破与海外订单增长潜力大的企业。

投资评级定义

资料来源与联系方式

• 资料来源：WIND、金风科技、LME、生意社、百川盈孚、国际可再生能源经济论坛（IWR）。
• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
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