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风电行业周报总结（20251222-20251226）

核心内容

本周风电设备（申万）指数表现强劲，涨幅达6.73%，在电力设备二级行业中排名靠前，跑赢沪深300指数。行业整体呈现积极态势，多家风电设备企业股价上涨，部分企业表现突出，反映出市场对风电行业的看好情绪。

主要观点

• 市场表现强劲：风电设备行业指数本周上涨6.73%，远超市场平均水平，显示出良好的市场预期。
• 行业盈利修复与格局优化：短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策利好，长期则受益于深远海技术突破与全球化出海趋势。
• 投资建议：建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期可布局深远海与海外订单增长潜力大的企业。

关键信息

一、风电板块一周行情回顾

• 沪深300指数本周上涨1.95%，申万31个行业指数中24个上涨。
• 电力设备（申万）指数上涨5.37%，排名第三，跑赢沪深300指数3.42个百分点。
• 风电设备行业指数上涨6.73%，电池、电网设备、其他电源设备、光伏设备、电机设备等二级行业均呈现上涨趋势。
• 股价涨幅前列的公司包括：飞沃科技、金风科技、泰胜风能、盘古智能、电气风电。
• 股价跌幅前列的公司包括：三一重能、大金重工、中环海陆。

二、招标和主要原材料价格情况

• 一季度风电招标容量：2025年一季度国内公开招标风电机组容量为28.6GW，同比增加22.7%。
• 3MW风机招标价格：2025年第三季度3MW风机公开投标均价为1610元/KW，同比上涨9.2%。
• 原材料价格波动：
  • 铁矿石期货价格783元/吨，环比上涨3元/吨。
  • 铸造生铁价格3010元/吨，环比持平。
  • 中厚板价格3393元/吨，环比上涨5元/吨。
  • 铜现货价格12253美元/吨，环比上涨3.4%。
  • 铝现货价格2932美元/吨，环比上涨1.2%。
  • 环氧树脂价格13500元/吨，环比持平。

三、公司及行业事件

1、江苏1053.6MW海上风电项目获核准

• 项目一：江苏华电如东H17#45万千瓦海上风电项目，总装机容量453.6MW，计划安装36台12.6MW海上风电机组。
• 项目二：大唐东台H5#40万千瓦海上风电项目，总装机容量400MW，安装32台12.5MW风电机组。
• 项目三：大唐滨海南区H4-1#20万千瓦海上风电项目，总装机容量200MW，安装16台12.5MW风电机组。
• 三个项目均同步推进海上风电与光伏融合，并探索海上风电制氢等新技术应用。

2、广西“136号文”竞价细则发布

• 适用范围：2025年6月1日后投产的风电、太阳能发电项目。
• 竞价规则：
  • 海上风电单独竞价。
  • 单体项目申报电量不超过全部上网电量的80%。
  • 执行期限为12年。
  • 竞价上下限根据成本、绿色价值、供需形势等因素设定，初期设下限，后续可能取消。
  • 申报充足率计算方式为参与竞价主体申报电量与机制电量总规模的比值。
  • 边际项目处理方式根据申报电量与入选电量比例进行分配。

3、北京首轮增量新能源竞价结果

• 竞价结果：风、光项目均以0.3598元/度的电价成交，为上限电价。
• 项目详情：涉及1个集中式陆上风电项目——大唐青灰岭风电扩建项目，入选机制电量为0.97亿千瓦时，电价为0.3598元/度。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易冲突加剧。

投资评级定义

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