晨会纪要总结 - 2015年5月6日
核心内容概述
本晨会纪要总结了2015年5月6日的市场表现、重点推荐报告、行业动态及公司信息等内容。整体市场呈现下跌趋势，但部分行业如燃气、公用事业表现较好。同时，重点推荐了航天信息和金海环境等公司的投资机会，并分析了近期的非流通股解禁情况和证券发行信息。
市场表现
指数表现
| 指数名称 |
收盘（点） |
1日涨跌（%） |
5日涨跌（%） |
1月涨跌（%） |
| 申万A指 |
4551 |
-2.3 |
-2.2 |
9.95 |
| 上证指数 |
4298 |
-4.0 |
-5.0 |
11.25 |
| 深证综指 |
2217 |
-2.7 |
-2.3 |
6.61 |
| 沪深300 |
4596 |
-3.9 |
-4.3 |
10.22 |
| 香港恒生 |
2775 |
-1.3 |
-2.3 |
10.66 |
| 香港国企 |
1407 |
-2.6 |
-4.5 |
12.29 |
风格指数表现
| 风格指数 |
昨日表现（%） |
1个月表现（%） |
6个月表现（%） |
| 大盘指数 |
-3.99 |
11.79 |
86.71 |
| 中盘指数 |
-3.79 |
5.34 |
66.63 |
| 小盘指数 |
-2.99 |
6.28 |
61.18 |
行业表现
涨幅前五行业
| 行业 |
昨日涨幅（%） |
1个月涨幅（%） |
6个月涨幅（%） |
| 运输设备 |
4.79 |
65.39 |
269.59 |
| 采掘服务 |
1.43 |
13.53 |
49.39 |
| 餐饮 |
1.41 |
13.30 |
24.63 |
| 燃气 |
-0.04 |
6.11 |
52.19 |
| 通用机械 |
-0.41 |
9.11 |
56.47 |
跌幅前五行业
| 行业 |
昨日跌幅（%） |
1个月跌幅（%） |
6个月跌幅（%） |
| 其他轻工制造 |
-9.19 |
42.41 |
133.93 |
| 铁路运输 |
-8.18 |
17.93 |
68.55 |
| 航空运输 |
-6.49 |
20.25 |
133.94 |
| 电力 |
-5.80 |
21.91 |
81.83 |
今日重点推荐
航天信息
- 投资评级与估值：上调2015-2017年净利润预测分别为10%、3%、27%，预计每股EPS为1.86、2.34、3.53元，潜在市值达1108亿，超过当前市值103%，推荐“买入”。
- 关键假设点：
- 航天信息在两个发展阶段均未被充分认识，第二阶段有望形成最活跃用户+最广泛线下互动渠道+最海量数据+多种变现方式的业务格局。
- 卡位优势来自15年税改经验，超万人服务渠道带来用户粘性和新业务推广。
- 外延扩张计划包括线上线下支付、ATM终端、第三方融资租赁、保理业务、小微贷等。
- 新业务空间预计征信收入达31.2亿元，对应净利润23.4亿元。
- 风险提示：营改增推进低于预期、外延发展低于预期、融资征信平台业务推进低于预期。
公用事业
- 板块表现：2015年一季度以来公用事业板块上涨17%，其中电力上涨11%，燃气上涨25%。
- 投资逻辑：
- 公用事业行业整体及子板块利润增速稳步提升，2014年全年及2015年一季度扣非后净利润分别增长14.56%和34.27%。
- 电力板块毛利率小幅上升，燃气板块盈利提升较慢。
- 投资建议：
- 电改和能源互联网元年，预计售电市场将放开，用户多样性服务需求爆发。
- 区域电网公司具备大量用户数据资源，受益能源互联网超万亿需求。
- 推荐关注郴电国际、ST乐电、文山电力、广安爱众。
- 燃气板块处于景气拐点，受益气价下行和市场化改革，推荐国新能源、金鸿能源、深圳燃气。
- 逐步配置大水电，关注长江电力、国投电力、川投能源。
金海环境
- 新股分析：公司为国内空气过滤器制造业领导者，合理价格区间为7.25-8.70元。
- 主要产品：空气过滤器、空调过滤网、空气净化器、汽车/轨道交通空气过滤器等。
- 客户结构：拥有大金、夏普、LG、富士通、三菱、格力等优质客户。
- 行业地位：我国空气过滤器行业集中度高，主要由金海环境、浙江蓝博空调、宁波新世纪科技三家企业主导。
- 募集资金：3.2亿元用于新型空气过滤网、低噪音节能风轮及研发中心建设，预计新增利润3.5亿元，新增收入5.8亿元。
- 风险提示：下游行业波动、人才流失、原材料价格波动、税收政策变动。
- 盈利预测：2015-2017年完全摊薄EPS为0.29元、0.35元、0.42元，对应PE为25-30倍，合理价格区间为7.25-8.70元。
其他重点推荐
- 杉杉股份：拟定增34亿用于新能源汽车产业链布局，预计15-17年EPS为1.36、1.54、1.71元，维持“买入”评级，目标价47元。
证券发行及上市信息
- 新股发行：包括田中精机、艾华集团、金海环境、醋化股份、普莱柯、永东股份等。
- 新股上市：金海环境、田中精机等。
- 增发与配股：涉及多家公司，如广汇能源、中钢天源等。
- 可转债发行：涉及多家公司，如博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金等。
- 基金发行：包括博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、华宝兴业国策导向混合型证券投资基金等。
重大财经新闻
- 中央深改小组推进全面创新改革试验。
- 中央出台首个生态文明建设文件。
- 发改委推动特许经营立法。
- 牛市格局未变，“互联网+”仍是低吸首选。
- 信托业规模突破14万亿，步入“换挡期”。
行业要闻
- 中证指数公司获选亚洲本地市场“最佳指数供应商”。
- 平安银行设立资金运营中心。
- 大智慧连续两日无量跌停，融资盘暂无强平风险。
- 互联网医疗成热点主题，基金迎风起舞。
申万300公司动态
- 非流通股解禁：涉及多家公司，如炼石有色、五矿稀土、掌趣科技、TCL集团、沧州明珠、兴业科技等。
- 解禁信息：包括解禁市值、占总股本比例、占流通股比例等。
昨日报告推荐
- 美联储加息可能：有加息可能，影响市场预期。
- 环保行业回顾：业绩增长加速，迎接PPP时代。
- 重点航运企业：油价下跌红利体现，业绩普涨。
- 农业国企改革：看好发展，推荐关注相关企业。
- 建筑行业回顾：业绩增长，关注区域主题。
- 制造业PMI：两中游PMI背离，地方债置换方案更新。
- 房地产行业：地产股反弹，短期有抛压，中期看好。
- 京津冀一体化：利好区域发展，推荐关注相关企业。
- 央企合并：战略意义重大，行业整合值得期待。
- 货币基金分析：规模增速放缓，协存配置回升。
- 理财产品分析：收益率下行收窄，纯债基业绩改善。
- 期权市场：认购、认沽齐跌，波动率下滑。
- 私募持仓分析：增持有色金属、食品饮料，减持休闲服务。
联系信息
- 分析师联系：刘洋、刘晓宁、韩启明、赵隆隆、武夏等。
- 机构客户联系：王征、白颖、王莉娟、胡敏、孙东风等。
- 客户服务：白颖、朱芳、浦洁、丁芳艳、吴珺、程晓昀等。
信息披露与法律声明
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