20250822-开源证券-江中药业-600750.SH-公司信息更新报告_2025H1利润增长稳健_深化数字赋能助力提质增效_4页_884kb

江中药业（600750.SH）2025年上半年业绩稳健增长，归母净利润同比增长5.80%至5.22亿元，扣非净利润增长2.31%至4.82亿元。毛利率提升至66.60%，净利率达26.13%。费用方面，销售费用率下降6.20个百分点，研发费用率小幅上升。公司维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为8.91亿、10.08亿和11.31亿元。

公司的非处方药业务受终端需求影响，营收同比下降10.14%，但毛利率有所提升；处方药业务则保持增长（营收+7.44%），毛利率提升明显；健康消费品及其他业务表现出较快增长（+17.35%），但毛利率有所下滑。
数字化转型方面，公司深化“智慧江中”战略，推进营销数字化建设，提升数据分析能力。同时，公司积极进行外延并购，计划丰富产品结构，拓展核心品类优势，并关注女性、儿童等健康需求，以增强市场竞争力。

财务预测显示，未来三年公司营业收入和利润将持续增长，估值指标如PE逐步下降。风险提示包括政策变动、销售不及预期和原材料价格波动等，投资者需关注相关因素对公司未来发展的影响。