20230918-华创证券-银行业周报_存款利率调整作用持续显现_8月长端利率下降更多_18页_1mb

银行业周报（20230911-20230917）摘要

市场回顾

本周沪深300指数收跌0.83%，上证综指小幅收涨0.03%，创业板指数收跌2.29%。沪深两市A股日均成交额72,692亿元，较上周下降6,992亿元；两融余额16,063亿元，较上周上涨2,280亿元。

银行板块表现

银行指数本周上涨0.53%，中小银行表现领先，如瑞丰银行 (+406%)、沪农银行 (+272%)、青岛银行 (+235%) 等。杭州银行 (-114%)、招商银行 (-0.63%) 等跌幅居前。H股方面，汇丰控股领涨 (+620%)，而青岛银行 (-596%) 等跌幅显著。

市场跟踪数据

• 国债和地方债新发规模环比下降。
• 同业存単发行以国有行和股份行为主。
• 票据利率环比小幅上升。
• 10年期国债收益率升至2.64%，余额宝7日收益率下降。

银行业观点

8月存款利率调整持续，长端利率下降幅度更大，预计中小银行将跟进下调，缓解息差压力。国有行调整较少，而股份行和城农商行更多调整长期利率。

投资建议

推荐把握优质银行布局窗口期，银行估值处于历史低位，政策支持潜在提振需求。关注宁波银行、招商银行、常熟银行、江苏银行、瑞丰银行等，尤其中小银行和前期超跌白马股。

风险提示

经济下行、城投和地产风险暴露，可能导致信贷投放不及预期。银行资产质量需密切监控。

关键数据点

• 存款利率：3个月期平均1.65%，3年期平均2.92%，环比下降。
• 推荐股：宁波银行 (目标价39.6元，维持推荐)、江苏银行 (目标价8.8元)等。