20250317-东吴证券-机械设备行业点评报告_Figure推出机器人自动化产线BotQ_25年化产能达12000台_2页_379kb

机械设备行业点评报告总结

核心内容

Figure公司近期推出了一条机器人自动化产线BotQ，标志着其在人形机器人制造领域迈出重要一步。该产线具备高度的自动化能力，单条产线年化产能可达12000台机器人，并且通过持续增加机器人数量，进一步提升产线的自动化水平。

主要观点

• BotQ产线的推出：Figure推出的第一代自动化生产线BotQ，年化产能达到12000台机器人，展示了其在大规模生产方面的能力。
• 工艺与检测体系的优化：
  • 引入模具工艺（如注塑成型、压铸、金属注射成型和冲压），显著提升了制造效率，节省了大量时间。
  • 通过高度加速的生命周期测试，收集机器人使用数据，反馈给设计团队，从而优化产品设计并确保质量可靠性。
• Helix技术的应用：Helix技术使得机器人能够协同工作，完成零件装配、货物搬运等任务，大幅提高产线自动化率。
• 与外部供应商的合作：Figure将重点放在内部核心技术的组装上，同时与外部供应商紧密协作，目标是在4年内实现10万台机器人和300万个执行器的产能。
• 产业链受益预期：随着量产规模的扩大，Figure机器人产业链上的合格供应商有望同步受益，包括【兆威机电】【绿的谐波】【领益智造】【银轮股份】【旭升集团】【长盈精密】等公司。

关键信息

• 投资建议：建议关注Figure机器人产业链相关企业的投资机会，特别是上述提到的公司。
• 风险提示：
  • 人形机器人量产进展可能不及预期；
  • 技术更迭速度可能超出预期，影响产品竞争力；
  • 宏观经济波动可能对行业造成不利影响。
• 投资评级标准：东吴证券采用相对评级体系，对个股和行业分别给出“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”等评级，旨在提供投资相对比重建议。

行业走势

• 当前机械设备行业整体呈现温和增长态势，叉车行业1-2月累计销量同比增长9%。
• 顺周期背景下，工程机械和叉车内需有望复苏；同时，硬科技领域如半导体设备平台化整合及人形机器人技术持续受到市场关注，成为行业增长的重要驱动力。

相关研究

• 《1-2月叉车行业累计销量同比 $+9%$ 内、外销均温和增长》（2025-03-16）
• 《顺周期看好工程机械&叉车内需复苏；硬科技看好半导体设备平台化整合加速&人型机器人持续催化》（2025-03-16）

免责声明

本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅限其客户使用。报告中的信息和观点不构成投资建议，不保证其准确性或完整性。投资者应结合自身情况，谨慎决策。未经授权，不得以任何形式翻版、复制或发布本报告内容。