20250512-山西证券-容知日新-688768.SH-高质量发展战略进展顺利_公司业绩及盈利能力同比均显著改善_5页_419kb

容知日新（688768SH）2024年报及2025年一季报显示，公司实现营业收入58.4亿元（同比增长172.1%），归母净利润10.8亿元（同比增长7149%），扣非归母净利润10.5亿元（同比增长8406%）。2025Q1营收8.3574亿元（同比增长375.1%），归母净利润-0.63918亿元（去年同期-1.93024亿元），扣非归母净利润-0.67177亿元（去年同期-1.94047亿元），基本每股收益-0.07元（去年同期-0.24元）。公司顺利完成管理调整和运营模式创新，高质量发展战略成效显著。

公司2024年及2025Q1销售毛利率和销售净利率均实现改善。2024年毛利率63.62%（同比提升14.9个百分点），净利率18.42%（同比提升5.83个百分点）；2025Q1毛利率65.61%（同比提升33.7个百分点），净利率-7.65%（同比提升24.11个百分点）。煤炭行业因伙伴关系战略执行毛利率提升18.6个百分点，电力、石化等行业毛利率分别为57.94%、69.36%。公司持续推进AI技术应用，研发出PHMGPT行业大模型并应用于巡检机器人等产品，通过DeepSeek等大模型迭代升级，推动工业AI向“认知智能”发展，助力订阅式服务模式。

预计2025-2027年公司营收将分别达75.4亿、98.7亿、130.9亿元，净利润分别为14.9亿、19.9亿、26.7亿元，对应PE分别为310倍、233倍、173倍，成长性突出。投资建议调整为“买入-A”，主要基于战略实施效果、组织效率提升及AI技术布局。风险提示包括风电行业竞争、客户集中度高、大客户模式影响收入确认、下游行业景气度波动及管理层变动等。财务数据显示，公司资产总额增长，负债率下降，ROE持续提升，现金流改善，估值指标显示公司具备较高成长潜力。