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文档总结：情绪修复，还欠东风

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文与董冰华联合发布，主要分析当前市场情绪修复的可能及重点关注的行业主题。报告指出，节前外部市场负面影响因素已明显弱化，投资者风险偏好回暖，A股有望迎来修复性反弹，但反弹空间和时间有限。同时，报告跟踪了风电设备、旅游酒店和生猪养殖三大行业，分别对其市场前景及投资机会进行了分析。

主要观点

• 全球市场回暖：欧美股市在春节假期期间表现较好，整体反弹，但2月3日因欧央行会议和Meta业绩指引不佳出现回调。
• A股情绪修复：节前外部不利因素减弱，投资者风险偏好上升，A股或迎来短期反弹，但反弹幅度和持续时间有限。
• 风电设备行业前景乐观：中国海上风电装机规模已居世界首位，政策支持不断，行业长期成长性明确，建议关注相关龙头公司。
• 旅游业复苏预期增强：国家政策推动旅游业开放与高质量发展，疫情常态化背景下旅游需求有望持续释放，行业长期向好。
• 生猪养殖行业或迎拐点：头部企业2021年业绩亏损严重，能繁母猪去化趋势已启动，预计下半年猪周期将出现改善，迎来配置机会。

关键信息

双融余额

• 上交所两融余额：9139.15亿元，较前一交易日减少148.09亿元。
• 深交所两融余额：7992.95亿元，较前一交易日减少156.53亿元。
• 两市合计：17132.10亿元，较前一交易日减少304.62亿元。

重点行业主题

风电设备

• 行业背景：中国海上风电装机规模世界第一，资源丰富，集中在中东部及南部能源负荷区。
• 政策支持：多地提出建设海上风电装备和运维基地，推动平价上网。
• 推荐标的：大金重工（002487）、禾望电器（603063）

旅游酒店

• 政策背景：国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》，推动入境旅游高质量发展。
• 市场前景：疫后旅游需求释放，人均旅游次数和花费增长空间大。
• 推荐标的：桂林旅游（000978）、西藏旅游（600749）

生猪养殖

• 行业现状：2021年部分头部企业业绩大幅亏损，能繁母猪去化持续。
• 趋势预测：预计下半年猪周期将出现拐点，行业迎来配置机会。
• 推荐标的：鹏都农牧（002505）、唐人神（002567）

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

策略组简介

• 严凯文：2013年加入华鑫证券，专注于策略研究。
• 董冰华：2013年加入华鑫证券，专注于主题策略研究。

证券分析师承诺

报告署名分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，未因报告内容获得任何形式的补偿。

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