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多管齐下保增长 ——4月29日政治局会议解读总结

核心内容

中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，指出新冠疫情和乌克兰危机对我国经济发展环境带来新的挑战，但全年经济社会发展预期目标未变。会议强调要扎实稳住经济，实现全年经济增长目标，保持经济运行在合理区间。同时，会议释放了地产政策进一步放松、平台经济整顿可能告一段落的信号，有助于稳定经济增长和就业。

主要观点

• 经济增长目标不变：尽管面临内外部冲击，政府仍坚持5.5%的全年经济增长目标，以稳定就业和经济运行。
• 政策进一步加码：宏观政策调节力度加大，增量政策工具将被谋划，财政和货币政策将发挥关键作用，尤其在基建投资、消费刺激和企业补贴等方面。
• 地产政策宽松：在“房住不炒”定位不变的前提下，政策基调进一步放松，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，地方政府可因地制宜调整政策。
• 平台经济整顿结束：会议明确表示将完成平台经济专项整改，实施常态化监管，并出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，有助于提振相关企业信心和经济增长。

关键信息

政策加码方向

• 财政政策：安排尚未使用的4000亿元政府基金预算资金，用于基建投资、发放消费券或对企业补贴。
• 货币政策：结构性政策工具可能进一步推出，如科技创新再贷款。
• 扩大内需：强调有效投资的关键作用，全面加强基础设施建设，发挥消费对经济的牵引作用。
• 保供应保通畅：确保交通物流畅通，保障重点产业链供应链、抗疫保供企业及关键基础设施正常运转。
• 社会民生：稳住市场主体，对受疫情影响严重的行业、中小微企业和个体工商户实施纾困帮扶政策。

地产政策调整

• 预售资金监管优化：有助于缓解地产公司流动性危机。
• 支持刚性和改善性住房需求：政策措辞更加具体，可能推动地产销售和投资回升。
• 风险处置支持：央行鼓励商业银行为信用良好的地产公司提供并购贷款支持。

平台经济监管

• 专项整改结束：反垄断和资本无序扩张的整顿可能告一段落。
• 红绿灯政策出台：具体规定可能近期发布，以实现常态化监管和规范健康发展。

风险提示

• 政策与市场预期不一致。
• 经济实际表现与预期存在偏差。
• 国内外疫情恶化可能对经济造成进一步冲击。

相关报告与图表

• 相关报告：

  1. 《疫情极值季节调整噪音引发美国意外负增——美国一季度GDP数据点评》（2022.04.29）
  2. 《年内基建投资增速上修的可能性增加——中央财经委第十一次会议点评》（2022.04.28）
  3. 《收入回落，支出提速——一季度财政数据点评》（2022.04.21）

• 图表目录：

  • 图表1：2022年4月政治局会议
  • 图表2：近期房地产政策重要调整
  • 图表3：30大中城市商品房成交面积处于近年同期最低水平
  • 图表4：100大中城市成交土地占地面积负向增长
  • 图表5：100大中城市成交土地溢价率维持在低位

分析师信息

• 分析师：樊磊
• 执业证书编号：S0590521120002
• 邮箱：fanl@glsc.com.cn

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