20240914-东亚期货-有色周报—铜_15页_1mb

2024年9月14日有色周报总结：本周铜研究报告由铜研究员王跃撰写，审核唐韵，执业编号包括Z0014094和Z0002422。报告强调免责声明，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。

内容核心为铜市场分析，包括技术面、基本面总结、供需分析和阶段性焦点。基本面总结显示，中长期铜需求受新能源转型驱动（如新经济领域），但短期受产能过剩、行业亏损和政策抑制，需求预期已下调。供需重新平衡受欧美制造业走弱和新能源需求放缓影响，预计出现过剩。库存方面，全球显性库存较高，LME库存显著累积，COMEX库存虽低但开始累库，矛盾在于铜矿短缺限制了跌幅但不影响整体供需格局。

新经济元素主导铜消费，占全球消费比例显著，超越传统铜消费，拉动物需。禁令和关税事件频发，如中国锂电池和光伏制造项目调整，美国301关税、欧盟BEV关税等，约束产能扩张和需求，政策因素加剧不确定性。下半年需求排产下修，市场展望悲观情景，短期新经济需求减速与外部摩擦叠加，形成供大于求局面。供给端，铜矿供给部分上修，但冶炼产能扩张造成铜矿紧张。技术面分析未详，服务于风险管理咨询。

本报告字数约500字。