20251108-开源证券-捷众科技-920690.BJ-北交所信息更新_汽车门窗系统高增长_2025Q1-Q3扣非归母净利润同比+50_4页_884kb

捷众科技（920690.BJ）北交所研究：增持评级

公司概况

• 专注于汽车门窗系统制造，近期积极拓展半导体、机器人、军工等新领域。

财务表现

• 2025Q1-Q3：营收2.75亿元，同比增长47%；归母净利润5335万元，同比增长20%；扣非归母净利润5252万元，同比增长50%。
• 估值：当前股价33.67元，PE 28.1倍，维持“增持”评级，EBITDA与EV/EBITDA数据对应当前市场预期。

业务拓展

• 汽车门窗系统增长受汽车市场恢复与产品矩阵增加推动。
• 半导体：拓展与机电公司的初步合作。
• 机器人：四足及外骨骼机器人领域样品已交付，重点在精密注塑齿轮产品。
• 军工：已交样军用IGBT芯片精密注塑件产品。

分析师预测

• 盈利预测：预计2025-2027年度归母净利润0.82亿、0.95亿、1.14亿元，对应EPS分别为1.23、1.43、1.72元，PE分别为28.1、24.2、20.2倍。
• 风险提示：质量风险、客户集中风险、行业周期风险。

估值与建议

• 投资观点：看好公司增长，建议“增持”，预计未来3年营业收入年复合增长率约30%，净利润年复合增长率约30%。