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PTA&MEG 2021年4月9日早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG每日观点，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论分析，同时附有相关图表数据。

PTA 每日观点

基本面

• 装置检修计划较多，供应商集中公布合约减量供应计划，供需改善。
• PTA加工费中枢下移，下游聚酯产品利润维持高位。

基差

• 现货价为4445元/吨，09合约基差为-59元/吨，盘面升水偏空。

库存

• PTA工厂库存为4天，环比减少0.2天，偏多。

盘面走势

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，偏空。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论

• 嘉兴石化150万吨PTA装置于4月1日起检修15-20天。
• 福建百宏250万吨装置已于4月3日凌晨停车检修，计划检修一周。
• 川能化学100万吨装置于4月1日起检修20天。
• 油价宽幅震荡，成本支撑力度一般。
• 织机加弹开工率与聚酯负荷恢复至高位，聚酯工厂库存初步缓解，原料采购积极性有所恢复。
• 加工费持续压缩，走势跟随成本端为主。
• TA2109：关注4400元/吨支撑位

MEG 每日观点

基本面

• 随着盘面价格回落，各工艺路线现金流收窄，但后期供应释放压力仍然较大。
• 6日CCF口径库存为55.6万吨，环比减少3.2万吨，短期来看港口库存难以快速积累。

基差

• 现货价为5270元/吨，05合约基差为184元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• 华东地区合计库存为52.9万吨，环比减少3.25万吨，偏多。

盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之上，中性。

主力持仓

• 主力净多，多减，偏多。

结论

• 1-2月国内乙二醇进口量维持低位，短期海外供应维持低位。
• 聚酯负荷坚挺，社会库存持续去化，国内负荷仍有提升空间。
• 加上未来多套新装置集中投放，供应存在宽松预期。
• 维持震荡走势。
• EG2105：关注4850元/吨支撑位

市场数据变动（2021/4/8 vs 2021/4/7）

现货价格

期货价格

基差

图表分析

PTA 月间价差

• 5-9价差：图示显示价差变化，需结合图表具体分析。
• 9-1价差：图示显示价差变化，需结合图表具体分析。

PTA 基差

• 01基差：图示显示基差窄幅震荡。
• 05基差：图示显示基差窄幅震荡。
• 09基差：图示显示基差窄幅震荡。

MEG 月间价差

• 5-9价差：图示显示价差变化，需结合图表具体分析。
• 9-1价差：图示显示价差变化，需结合图表具体分析。

MEG 基差

• 01基差：图示显示基差变化，需结合图表具体分析。
• 05基差：图示显示基差变化，需结合图表具体分析。
• 09基差：图示显示基差变化，需结合图表具体分析。

现货价差

• 图示显示现货价差变化，需结合图表具体分析。

库存分析

• PTA库存：处于历史中性偏高水平。
• MEG库存：处于历史偏低水平。

涤纶库存

• 纤维端库存持续积累，图示显示库存变化。

聚酯上游开工

• 图示显示聚酯上游开工变化，需结合图表具体分析。

聚酯下游开工

• 终端开工反弹至高位，图示显示开工变化。

PTA 加工费

• PTA加工费处于偏低水平，图示显示加工费变化。

MEG 利润

• 各工艺路线利润高位回落，图示显示利润变化。

涤纶利润

• 原料端走势偏弱，纤维端现金流偏高，图示显示利润变化。

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结语

本报告对PTA与MEG的市场情况进行详细分析，结合基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓等多方面因素，为投资者提供参考。投资者应根据自身风险偏好和投资策略谨慎决策，不依赖本报告作出最终操作。