20230703-东吴证券-晨会纪要_14页_883kb

分析了提供的东吴证券研究报告和晨会纪要内容，涵盖宏观策略、固收金工、行业点评和个股推荐等方面。主要内容如下：

• 宏观策略：讨论了6月PMI数据显示经济企稳迹象，但认为人民币汇率贬值逻辑短期内难以扭转，原因是美元相对强势、汇率影响传导缓慢，以及地产和需求不足问题持续。关键数据包括各类PMI指数和企业调查，预期内需恢复较慢，外需支撑有限。

• 固收金工：强调外需提升对经济的重要性，指出中国出口韧性较强，得益于产业链优势和政策支持。认为债券牛市可能延续，原因包括内需疲软、政策宽松预期和国际通胀差异。分析了特定债券（如力合转债）和消费券效果，担心经济不及预期。

• 行业：环保行业获关注，新能源汽车购置税减免政策延长至2027年，预计减免规模达5200亿元，建议关注相关公司如洪城环境和盛剑环境。工控&电力设备行业分析显示需求处于周期底部，乐观认为第二季度后可能拐点向上，重点关注特高压、配网智能化和新兴技术如光储充。

• 个股推荐：秦川机床作为老牌机床企业，预计依托国产替代和定增项目，业绩有望增长，推荐增持。波司登羽绒服龙头受疫情影响略增，但消费复苏弱势，调整业绩预期并维持买入评级。小鹏汽车凭借L3智能化技术，预计开启新盈利周期，维持买入评级。盛通股份与腾讯云合作推动AI+教育，维持买入评级。东微半导作为功率器件技术领先者，新品放量预计带动增长，首次覆盖买入。

整体报告强调结构性机会，政策和外需支撑经济，建议关注相关股票和债券。风险包括经济不及预期、汇率波动、政策变动等。