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玻璃日度报告总结

一、核心内容概览

本报告为国金期货研究员何宁于2025年03月28日发布的玻璃日度分析报告，主要围绕玻璃期货FG2505合约的价格走势、供需变化及库存情况展开，同时对后市走势作出预测。

二、今日价格走势

• FG2505合约：今日价格震荡偏弱，收盘价为1197元/吨，较上一交易日结算价下跌31元/吨，跌幅为2.52%。
• 价格区间：最高触及1235元/吨，最低为1191元/吨。
• 成交量：210.15万手，成交额为509.82亿元。
• 持仓变化：今日持仓减少至147.28万手，较昨日持仓158.51万手减少。
• 期现结构：玻璃期货价格低于现货价格，期货贴水现货，基差为44.00元/吨。
• 远期合约表现：其他远期合约价格高于近月合约，反映出市场对长期需求改善的预期。

三、供需与库存分析

供应端

• 全国浮法玻璃产量维持高位，周产量增长，产能利用率上升。
• 近期暂无产线冷修计划，供应压力显著。
• 沙河地区部分厂家价格接近天然气成本线，但煤炭制玻璃仍保持一定利润，厂商生产意愿较强。

需求端

• 下游地产需求恢复缓慢，深加工订单疲软。
• 回款周期延长，导致原片采购意愿低迷。
• 华中、华北地区投机补库带动短期产销好转，但全国性需求改善尚未显现。

库存端

• 全国浮法玻璃样本企业总库存为6701.2万重量箱，较前期减少244.8万重量箱，环比下降3.52%。
• 库存持续去化，创近期新低，主要受中下游阶段性补库影响。

四、后市展望

• 玻璃期货预计将继续维持低位震荡格局。
• 若库存去化加速或政策利好落地，可能触发短期反弹。
• 但整体反弹空间受限，主要由于高库存和需求疲软的双重压力。

五、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告基于公开资料、第三方数据或实地调研信息，已进行审慎审核，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。

六、关键信息总结

七、图表说明

• 图1：玻璃主力合约走势图，来源为文华财经行情软件，显示FG2505合约今日震荡偏弱走势。

八、结论

玻璃市场短期受供需格局影响，期货价格承压下行，库存持续去化。尽管存在局部补库带动的产销改善，但全国性需求尚未明显回暖，预计短期内玻璃期货仍将维持震荡格局，需密切关注库存变化和政策动向。