20251115-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_8页_559kb

固收点评总结

一级市场发行情况

本周（2025年11月10日-11月14日），银行间市场及交易所市场新发行二级资本债1只，规模20.00亿元。发行年限为10年，发行人性质为其他国有企业，主体评级AA，发行人位于福建省。

二级市场成交情况

二级资本债周度成交量合计约1702亿元，较上周减少158亿元。成交量排名前三的债券为25恒丰银行二级资本债01（102.49亿元）、25农行二级资本债03A(BC)（98.16亿元）和25工行二级资本债03BC（55.80亿元）。分地域来看，北京市、山东省和上海市占据成交量前三位，分别为约1136亿元、126亿元和90亿元。5Y、7Y和10Y二级资本债的到期收益率整体下降，其中不同评级债券涨跌幅在-0.75BP至-2.71BP之间。

估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体较小，折价成交占比高于溢价成交。折价个券前三为16唐山农商二级资本债（-1.4206%）、23长丰农商行二级资本债01（-0.5146%）和23汉口银行二级资本债02（-0.4175%）。溢价个券前三为25恒丰银行二级资本债01（0.2522%）、25民泰商行二级资本债01（0.2295%）和24兰州银行二级资本债01（0.1673%）。

风险提示

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